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合肥市產(chǎn)業(yè)投資控股（集團(tuán)）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“產(chǎn)投集團(tuán)”）是合肥市屬三大國(guó)資平臺(tái)公司之一，定位于產(chǎn)業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新推進(jìn)的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司。集團(tuán)以引領(lǐng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展為己任，聚焦城市產(chǎn)業(yè)布局，發(fā)揮平臺(tái)作用、立足產(chǎn)業(yè)發(fā)展，努力成為專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化、價(jià)值化的產(chǎn)業(yè)賦能型投資平臺(tái)，持續(xù)推動(dòng)地方產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，并實(shí)現(xiàn)了與城市發(fā)展的同頻共振、共進(jìn)共贏，走出了獨(dú)具特色的“產(chǎn)投路徑”，尤其是形成了獨(dú)特的“合肥產(chǎn)投”股權(quán)投資模式。

一、產(chǎn)投集團(tuán)股權(quán)投資業(yè)務(wù)發(fā)展背景

（一）合肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局

近年來(lái)，隨著京東方、長(zhǎng)鑫、蔚來(lái)等巨頭的崛起，合肥聲名鵲起，成為“選對(duì)賽道，投中企業(yè)”的“最牛投行”，走出了在宏觀(guān)上勾勒城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展大方向、以產(chǎn)業(yè)基金方式進(jìn)入戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的特色路徑，首創(chuàng)了政府領(lǐng)投、社會(huì)資本參與的合肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。

1.戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量快速發(fā)展

合肥市實(shí)施“工業(yè)立市”戰(zhàn)略以來(lái)，全市規(guī)上工業(yè)增加值年均保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，穩(wěn)居全國(guó)省會(huì)城市前列；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，已形成“3+7+6”的國(guó)家、省、市戰(zhàn)新集群梯次培育體系，實(shí)現(xiàn)了從有到優(yōu)、從優(yōu)到精的蛻變和跨越?！笆濉币詠?lái)，合肥市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)連續(xù)跨越2個(gè)千億臺(tái)階，占工業(yè)比重由23%提高到55%。2020年，合肥市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)16.4%，推動(dòng)區(qū)域生產(chǎn)總值突破萬(wàn)億元大關(guān)，躋身全國(guó)省會(huì)城市前十強(qiáng)，并首次躋身全國(guó)城市二十強(qiáng)。2021年上半年，合肥戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)39.2%，占規(guī)模以上工業(yè)比重達(dá)57.4%，創(chuàng)歷史新高。

2.主攻“芯屏汽合”“集終生智”

近年來(lái)，合肥市培育壯大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，已擁有家電、智能語(yǔ)音、新型顯示、新能源汽車(chē)等4個(gè)國(guó)家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地，新型顯示器件、集成電路、人工智能等3個(gè)產(chǎn)業(yè)入選首批國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。圍繞產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力集聚，合肥市按照建鏈、補(bǔ)鏈、延鏈、強(qiáng)鏈的思路，主攻“芯屏汽合”“集終生智”，引領(lǐng)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、能級(jí)提升，融入國(guó)際國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)分工體系。

（二）產(chǎn)投集團(tuán)股權(quán)投資布局

產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，企業(yè)是重要驅(qū)動(dòng)力量，而企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)資本的護(hù)航。近年來(lái)，在合肥建設(shè)綜合性國(guó)家科學(xué)中心、國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心及“創(chuàng)新之都”的過(guò)程中，在新型顯示器件、集成電路、人工智能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)的過(guò)程中，在長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、聯(lián)寶、視涯、新匯成、富芯微等明星企業(yè)落地合肥的過(guò)程中，處處閃耀著“產(chǎn)投系”投資基金的身影。

作為合肥市產(chǎn)業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新推進(jìn)的國(guó)有平臺(tái)，產(chǎn)投集團(tuán)立足服務(wù)合肥“五高地一示范”和綜合性國(guó)家科學(xué)中心建設(shè)，以產(chǎn)業(yè)投資核心業(yè)務(wù)為引擎，以促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展為引領(lǐng)，聚焦產(chǎn)業(yè)投資核心主業(yè)，筑強(qiáng)產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)功能，以旗下產(chǎn)投資本公司、創(chuàng)新投資公司、國(guó)正公司為載體，依托市天使投資、市科創(chuàng)基金、市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、市場(chǎng)化基金，不斷衍生迭代子基金和專(zhuān)項(xiàng)基金，構(gòu)建了涵蓋天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金、引導(dǎo)基金等全周期的股權(quán)投資基金體系；圍繞合肥“芯屏汽合”“集終生智”的產(chǎn)業(yè)主線(xiàn)，貫徹“龍頭企業(yè)-大項(xiàng)目-產(chǎn)業(yè)鏈-產(chǎn)業(yè)集聚-產(chǎn)業(yè)基地”的發(fā)展思路，形成了“引進(jìn)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)—國(guó)有資本投資引領(lǐng)—項(xiàng)目落地—通過(guò)上市通道退出—循環(huán)支持新項(xiàng)目發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作模式；充分發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)培育平臺(tái)功能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合和資本集聚，高站位引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、高能級(jí)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、高質(zhì)量推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚，嫁接全球產(chǎn)業(yè)資源，放大國(guó)有資本功效，重點(diǎn)培育了一批掌握核心技術(shù)與自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、為支撐合肥持續(xù)快速發(fā)展發(fā)揮重要作用的創(chuàng)新型頭部企業(yè)；同時(shí)聚焦頭部企業(yè)上下游布局，助力合肥逐步建立起梯次型創(chuàng)新型頭部企業(yè)群，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、創(chuàng)新鏈深度融合，形成具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和集聚效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)，建成一批具有產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)、產(chǎn)業(yè)集成作用的大基地、大產(chǎn)業(yè)、大項(xiàng)目，助力合肥打造產(chǎn)業(yè)“新地標(biāo)”。

二、產(chǎn)投集團(tuán)深化改革創(chuàng)新的舉措與成效

產(chǎn)投集團(tuán)投資平臺(tái)通過(guò)旗下產(chǎn)投資本公司、創(chuàng)新投資公司、國(guó)正公司，依托合肥市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“創(chuàng)投引導(dǎo)基金”）、合肥市天使投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“市天使基金”）、合肥市科創(chuàng)投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“市科創(chuàng)基金”）、合肥市產(chǎn)業(yè)投促創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“市投促基金”）及市場(chǎng)化基金群，形成“產(chǎn)投系”基金群。截至2021年6月底，產(chǎn)投集團(tuán)投資平臺(tái)管理基金45支（母基金2支，子基金及合作基金43支基金），總規(guī)模超過(guò)980億元，累計(jì)投資項(xiàng)目超過(guò)400個(gè)，34個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)IPO或并購(gòu)上市（登陸科創(chuàng)板13家）。其中，創(chuàng)新投資公司管理的市天使母基金及其縣區(qū)子基金共11支，總規(guī)模超過(guò)10億元，累計(jì)投資項(xiàng)目超過(guò)200個(gè)；設(shè)立市場(chǎng)化基金6支，總規(guī)模近18億元，實(shí)現(xiàn)18個(gè)項(xiàng)目IPO或并購(gòu)上市。產(chǎn)投資本公司受托管理的市創(chuàng)投引導(dǎo)基金母基金及其參股子基金共21支，總規(guī)模超過(guò)920億元，累計(jì)投資項(xiàng)目超過(guò)180個(gè)，累計(jì)投資近45億元。國(guó)正公司參與設(shè)立合作型基金4支，基金規(guī)模合計(jì)28億元。

（一）鍛造團(tuán)隊(duì)，協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建全周期投資格局

1.協(xié)同發(fā)展，打造產(chǎn)投系“基金叢林”

產(chǎn)投集團(tuán)按照“1+3+3+N”的架構(gòu)，依托產(chǎn)投集團(tuán)投資大平臺(tái)為中心，以創(chuàng)新投資公司、產(chǎn)投資本公司、國(guó)正公司三家基金管理公司為載體，錯(cuò)位發(fā)展，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，形成投資板塊一盤(pán)棋，在投資策略、具體項(xiàng)目和專(zhuān)業(yè)能力等方面協(xié)同發(fā)展、合作共贏，形成優(yōu)勢(shì)突出、協(xié)同高效的“組合拳”，發(fā)起設(shè)立和運(yùn)營(yíng)管理天使投資基金群、創(chuàng)業(yè)投資基金群、產(chǎn)業(yè)投資基金群，形成N支子基金、產(chǎn)業(yè)基金和專(zhuān)項(xiàng)基金的基金叢林。

合肥市創(chuàng)新科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“創(chuàng)新投資公司”）成立于2000年8月，是安徽省成立最早、合肥市國(guó)資委系統(tǒng)專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化程度較高的國(guó)有投資機(jī)構(gòu)。相繼受托管理了合肥市種子基金、合肥市科技創(chuàng)新基金、合肥市天使投資基金等政策性投資基金，后又發(fā)起設(shè)立了匯智創(chuàng)投基金、國(guó)耀創(chuàng)投基金、國(guó)耀偉業(yè)創(chuàng)投基金、新能源汽車(chē)基金、國(guó)耀科創(chuàng)基金等6支市場(chǎng)化基金。形成了以天使投資業(yè)務(wù)和市場(chǎng)化投資業(yè)務(wù)為核心的雙核驅(qū)動(dòng)，充分利用“財(cái)政資金”與“社會(huì)資本”比較優(yōu)勢(shì)，以天使基金捕獲原始“創(chuàng)新”，以專(zhuān)業(yè)化“創(chuàng)投”配置社會(huì)資本，突出市場(chǎng)化運(yùn)作能力，共同驅(qū)動(dòng)“科技”與“資本”的深度融合，聚焦戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展與科技成果就地轉(zhuǎn)化，重點(diǎn)支持科技型中小微企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

合肥產(chǎn)投資本管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“產(chǎn)投資本公司”）成立于2019年12月，全面承接產(chǎn)投集團(tuán)直接管理的創(chuàng)投引導(dǎo)基金和各類(lèi)新設(shè)的投資基金，參與產(chǎn)投集團(tuán)重大項(xiàng)目投資。此外，按照集團(tuán)部署，陸續(xù)參與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期基金、國(guó)家先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期兩支國(guó)家級(jí)基金組建。產(chǎn)投資本圍繞“芯屏汽合”“集終生智”等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)新實(shí)踐“基金+基地”“基金+產(chǎn)業(yè)”“基金+招商”等模式，助力產(chǎn)業(yè)招商，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目落地，塑造了專(zhuān)業(yè)化投資品牌。

合肥市國(guó)正資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)正公司”）成立于2005年12月。2015年，國(guó)正公司順應(yīng)產(chǎn)投集團(tuán)的戰(zhàn)略部署，確立了“專(zhuān)業(yè)投資平臺(tái)、服務(wù)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展路線(xiàn)，逐漸發(fā)展成為集投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)為一體的專(zhuān)業(yè)投資公司。國(guó)正公司聚焦集成電路、新型顯示、生物醫(yī)藥、新能源等戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)，設(shè)立各類(lèi)細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)化靈活運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)投資基金，以資本為紐帶，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，價(jià)值化投資，為合肥市戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，致力于成為集團(tuán)投資板塊市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化、特色化的高回報(bào)投資平臺(tái)。

2.差異化布局，構(gòu)建全周期投資體系

產(chǎn)投集團(tuán)投資板塊形成差異化布局，創(chuàng)新投資公司聚焦“出生”與“成長(zhǎng)”，產(chǎn)投資本聚焦“成長(zhǎng)”與“成熟”，國(guó)正公司聚焦重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目協(xié)同配套布局，構(gòu)建了對(duì)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期企業(yè)的全生命周期覆蓋的“產(chǎn)投系”基金群，助力合肥創(chuàng)新型企業(yè)“從無(wú)到有、從小到大、從大到強(qiáng)”。

（1）早期項(xiàng)目，基金幫助企業(yè)“從無(wú)到有”

創(chuàng)新投資公司運(yùn)營(yíng)的合肥市天使投資基金，是安徽省規(guī)模最大、投資進(jìn)度最快、國(guó)內(nèi)排名前列的直投型政府天使基金。近年來(lái)，發(fā)揮市級(jí)天使基金的輻射和帶動(dòng)作用，充分聯(lián)動(dòng)各縣區(qū)，組建10支縣區(qū)天使子基金，構(gòu)建“覆蓋全市、深耕縣區(qū)、走出合肥”的天使基金群。截至目前，市、縣兩級(jí)天使基金總規(guī)模超過(guò)10億元。市天使基金專(zhuān)注“投早、投小、投科技”，有力緩解了初創(chuàng)期企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大、融資難的問(wèn)題，有力支持了科技創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在肥創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。在已投項(xiàng)目中，超過(guò)60%在獲得市天使基金支持時(shí)成立不足2年，超過(guò)90%由基金作為首輪投資方；獲得國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的項(xiàng)目超過(guò)80家，累計(jì)新增產(chǎn)品1449個(gè)，發(fā)明專(zhuān)利、實(shí)用新型、軟件著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)2389項(xiàng)，多項(xiàng)科研成果完成了從實(shí)驗(yàn)室到產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程。

（2）成長(zhǎng)期項(xiàng)目，基金助推企業(yè)“從小到大”

在成長(zhǎng)期項(xiàng)目的培養(yǎng)方面，創(chuàng)投引導(dǎo)基金及其參股子基金、創(chuàng)新投資公司發(fā)起設(shè)立的市場(chǎng)化基金發(fā)揮了主力軍作用。創(chuàng)新投資公司充分發(fā)揮母基金職能，發(fā)起設(shè)立市場(chǎng)化創(chuàng)投基金，先后組建了國(guó)耀科創(chuàng)、國(guó)耀偉業(yè)、國(guó)耀創(chuàng)投多支市場(chǎng)化基金，助推企業(yè)“從小到大”成長(zhǎng)與發(fā)展。2019年，創(chuàng)新投資公司依托運(yùn)營(yíng)的市科創(chuàng)基金，發(fā)起設(shè)立合作子基金——國(guó)耀科創(chuàng)投資基金，與前期市天使投資基金實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目對(duì)接、接力投資，重點(diǎn)支持具有硬科技特色、在細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)重要地位的創(chuàng)新型企業(yè)，打造一批“隱形冠軍”“單項(xiàng)冠軍”，助推其走向資本市場(chǎng)。

創(chuàng)投引導(dǎo)基金通過(guò)參股方式，參股各類(lèi)子基金20支，引入華登、凱泰、中興創(chuàng)投、國(guó)投等知名投資機(jī)構(gòu)在合肥設(shè)立創(chuàng)投基金，通過(guò)“母基金+母基金直投+子基金投資”投資路徑，主要投向半導(dǎo)體、平板顯示、節(jié)能環(huán)保、新材料、數(shù)字信息和大健康等新興產(chǎn)業(yè)，大力培育成長(zhǎng)期項(xiàng)目。

（3）成熟期項(xiàng)目，基金助力企業(yè)“從大到強(qiáng)”

產(chǎn)投資本公司運(yùn)營(yíng)的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金及國(guó)正公司產(chǎn)業(yè)基金，圍繞合肥“芯屏汽合”產(chǎn)業(yè)主線(xiàn)，組建了包括安徽省人工智能基金、新站產(chǎn)投基金、合肥市產(chǎn)業(yè)投資促進(jìn)基金、合肥石溪產(chǎn)恒集成電路產(chǎn)業(yè)基金、華登基金等5支產(chǎn)業(yè)基金，打造產(chǎn)業(yè)龍頭項(xiàng)目。

以集成電路產(chǎn)業(yè)為例，產(chǎn)投集團(tuán)組建安徽芯火基金，參股國(guó)家大基金二期，撬動(dòng)國(guó)家大基金支持長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等重點(diǎn)項(xiàng)目；與華登國(guó)際等知名投資機(jī)構(gòu)合作，招引集成電路企業(yè)落戶(hù)合肥。參股國(guó)家先進(jìn)制造業(yè)基金二期，撬動(dòng)國(guó)家先進(jìn)制造業(yè)基金支持蔚來(lái)汽車(chē)等重點(diǎn)項(xiàng)目。新站基金創(chuàng)新實(shí)踐市區(qū)兩級(jí)聯(lián)動(dòng)投資的新模式，踐行“基地+基金”“招商+基金”“產(chǎn)業(yè)+基金”新思路，助力合肥視涯、新匯成等項(xiàng)目落地建設(shè)。國(guó)正公司參股合肥石溪產(chǎn)恒集成電路產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金，做大IC產(chǎn)業(yè)集群，協(xié)同產(chǎn)投集團(tuán)推進(jìn)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的落地投產(chǎn)。

3.培養(yǎng)人才，鍛造自有投資團(tuán)隊(duì)

產(chǎn)投集團(tuán)投資板塊堅(jiān)持強(qiáng)化人才隊(duì)伍建設(shè)，以?xún)?nèi)部培育為主，外部吸收為輔，打造優(yōu)質(zhì)的自有投資團(tuán)隊(duì)，鍛造核心競(jìng)爭(zhēng)力。例如產(chǎn)投資本投資團(tuán)隊(duì)，從新站基金到語(yǔ)音基金，再到市投促基金，在投資項(xiàng)目的磨練中，培育了一支懂產(chǎn)業(yè)、會(huì)投資的國(guó)有投資隊(duì)伍——熟悉基金投資的“募投管退”，從引導(dǎo)基金管理辦法起草、運(yùn)營(yíng)謀劃起步到母基金投資運(yùn)營(yíng)、投后管理，全程參與項(xiàng)目洽談、投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和產(chǎn)業(yè)研究，深刻領(lǐng)悟合肥市產(chǎn)業(yè)布局與產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)，與基金投資共同成長(zhǎng)。又如，創(chuàng)新投資公司市場(chǎng)化基金投資團(tuán)隊(duì)，踐行“動(dòng)車(chē)組”理論，每位員工都力爭(zhēng)成為車(chē)廂“動(dòng)力裝置”，在豐富的項(xiàng)目實(shí)踐中快速成長(zhǎng)，成熟項(xiàng)目經(jīng)理平均培養(yǎng)周期為1.5年；同時(shí)團(tuán)隊(duì)致力于市場(chǎng)化投資，嫁接資本和產(chǎn)業(yè)，聯(lián)姻資源和市場(chǎng)，以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為投資方向，已實(shí)現(xiàn)18個(gè)項(xiàng)目IPO或并購(gòu)上市，投資業(yè)績(jī)令人矚目。

（二）扎根合肥，覆蓋全市，創(chuàng)新迭代基金管理模式

1.三次迭代，奠定產(chǎn)投投資優(yōu)勢(shì)

產(chǎn)投集團(tuán)基金投資業(yè)務(wù)經(jīng)歷了“從無(wú)到有、從小到大、從大到強(qiáng)”的發(fā)展歷程，合肥市天使基金和市創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金更是經(jīng)歷了1.0—3.0的迭代升級(jí)。以市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金為例，歷經(jīng)“委托管理—合作管理—自主管理”三次迭代升級(jí)：成立初始引入知名投資機(jī)構(gòu)，采用“委托管理”的模式，撬動(dòng)社會(huì)資本，放大國(guó)有資本引領(lǐng)帶動(dòng)功能。在發(fā)展過(guò)程中，采取與知名投資機(jī)構(gòu)共同組建基金管理公司或“雙GP”的模式，逐步探索“合作管理”，跟著投、合著投，在向優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)借力的同時(shí)培養(yǎng)自己的投資團(tuán)隊(duì)。例如：合肥華登基金，利用本土優(yōu)勢(shì)助力優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地合肥，助力中微半導(dǎo)體成為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)，為合肥芯碁微電子裝備有限公司等提供增值服務(wù)。在投資團(tuán)隊(duì)“兵強(qiáng)馬壯”后，“自主管理”模式水到渠成——與合肥新站開(kāi)發(fā)區(qū)合作設(shè)立直投基金，創(chuàng)新實(shí)踐“基金+基地”的合作模式，發(fā)起設(shè)立省人工智能基金、市產(chǎn)業(yè)投資促進(jìn)基金、芯火基金、新站基金二期等多支自主管理型基金，管理規(guī)模超100億元，形成基金與省、市、區(qū)、縣各級(jí)招商合作的高效機(jī)制，引領(lǐng)合肥市集成電路、人工智能、新型顯示等產(chǎn)業(yè)投資布局。

2.深耕縣區(qū)，輸出產(chǎn)投投資品牌

在三次迭代升級(jí)中，產(chǎn)投集團(tuán)在“自主管理”模式下，深耕縣區(qū)，實(shí)現(xiàn)縣區(qū)全覆蓋，輸出產(chǎn)投投資品牌，助力合肥市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。聯(lián)合高新區(qū)、新站區(qū)、肥西縣等9個(gè)縣(市、區(qū))共同出資設(shè)立合肥市投促基金，與縣(市、區(qū))招商投促團(tuán)隊(duì)充分聯(lián)動(dòng)，共同促進(jìn)優(yōu)質(zhì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目落地合肥；市天使基金發(fā)起設(shè)立縣區(qū)子基金10個(gè)，包括蜀山、包河、肥西、長(zhǎng)豐縣區(qū)天使基金，已形成的“1+10+2”整體架構(gòu)；聯(lián)合高新區(qū)發(fā)起設(shè)立人工智能語(yǔ)音基金，該基金致力于支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展中處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期和成熟期的智能語(yǔ)音及人工智能項(xiàng)目；市科創(chuàng)基金的參股子基金國(guó)耀科創(chuàng)基金，聯(lián)合長(zhǎng)豐縣發(fā)起設(shè)立，主要投向科技型企業(yè)；創(chuàng)投引導(dǎo)基金與高新區(qū)合作參股設(shè)立中興合創(chuàng)基金、紫煦投資基金、合肥華登基金，與經(jīng)開(kāi)區(qū)合作參股設(shè)立凱泰成長(zhǎng)投資基金、與長(zhǎng)豐縣合作參股設(shè)立北城壹號(hào)基金，與廬陽(yáng)區(qū)合作參股設(shè)立中安廬陽(yáng)基金，與新站區(qū)合作參股設(shè)立新站產(chǎn)投基金；國(guó)正公司聯(lián)合經(jīng)開(kāi)區(qū)參與發(fā)起設(shè)立合肥石溪產(chǎn)恒集成電路創(chuàng)業(yè)投資基金。

（三）政策性引導(dǎo)，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，接力投資加速企業(yè)成長(zhǎng)

1.政策性引導(dǎo)，發(fā)揮國(guó)有資本引領(lǐng)作用

產(chǎn)投資本公司管理的合肥市創(chuàng)投引導(dǎo)基金，階段參股設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)主要向創(chuàng)業(yè)期中小企業(yè)投資，不以盈利為目的，并在約定的期限內(nèi)退出；創(chuàng)新投資公司運(yùn)營(yíng)管理的合肥市天使基金為安徽省首支政策性非盈利基金，通過(guò)“讓渡收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)估值、協(xié)議退出”等創(chuàng)新政策設(shè)置，有力緩解了初創(chuàng)期企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大、融資難的問(wèn)題，大力扶持了一批早期小微科技型企業(yè)。充分發(fā)揮國(guó)有資本的引導(dǎo)和放大作用，以“四兩撥千斤”的撬動(dòng)效應(yīng)，吸引社會(huì)資本和專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)入駐合肥，并通過(guò)資本的力量支持本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引進(jìn)外地優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地合肥，助推合肥市產(chǎn)業(yè)升級(jí)。值得一提的是，合肥市創(chuàng)投引導(dǎo)基金撬動(dòng)社會(huì)資本近6倍，充分發(fā)揮杠桿效應(yīng)，引導(dǎo)社會(huì)資本集聚。

2.市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值

產(chǎn)投集團(tuán)長(zhǎng)期堅(jiān)持價(jià)值導(dǎo)向、市場(chǎng)導(dǎo)向、戰(zhàn)略導(dǎo)向投資，堅(jiān)持市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)。一方面，創(chuàng)新投資公司市場(chǎng)化投資項(xiàng)目捷報(bào)頻傳、星光奪目，在多年的投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，提煉出了清晰的投資邏輯，形成了一套行之有效的運(yùn)營(yíng)模式，打造了“國(guó)耀”系市場(chǎng)化投資強(qiáng)品牌。另一方面，產(chǎn)投集團(tuán)基金群與各投資平臺(tái)公司以豐富的投資手段幫助企業(yè)走向資本市場(chǎng)，打通了“募投管退”的全流程，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資本的保值增值，促進(jìn)了國(guó)有資本在一級(jí)市場(chǎng)的良性循環(huán)，完善了產(chǎn)業(yè)投資圈的生態(tài)體系。產(chǎn)投集團(tuán)更是把握科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制等歷史性新機(jī)遇，不斷加速被投企業(yè)的證券化進(jìn)程，近年來(lái)被投企業(yè)逐漸開(kāi)花結(jié)果，碩果累累。目前已累計(jì)有34家被投企業(yè)IPO或被上市公司并購(gòu)。

3.聯(lián)動(dòng)接力投，價(jià)值投資伴隨企業(yè)成長(zhǎng)

產(chǎn)投集團(tuán)旗下各基金管理公司利用市天使基金、市創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金及其參股子基金、市科創(chuàng)基金及其子基金、石溪產(chǎn)恒基金等豐富的基金手段，形成了良好的全周期基金生態(tài)，依托布局早期項(xiàng)目，積累了豐富的企業(yè)庫(kù)與資源庫(kù)。在企業(yè)庫(kù)中尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，跟蹤企業(yè)發(fā)展、了解資金與資源需求情況，發(fā)揮國(guó)有資本長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的優(yōu)勢(shì)，用資本加速企業(yè)成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的接力投資，打造一批“隱形冠軍”“單項(xiàng)冠軍”，助推企業(yè)邁向成熟，走向資本市場(chǎng)。

例如，合肥芯碁微裝項(xiàng)目，2016年12月項(xiàng)目處于早期的產(chǎn)品化階段，創(chuàng)新投資公司天使輪投資600萬(wàn)元；2018年8月，項(xiàng)目完成產(chǎn)品化，處于將產(chǎn)品推向市場(chǎng)的快速擴(kuò)張期，市天使基金投資400萬(wàn)元；2019年9月，項(xiàng)目完成市場(chǎng)推廣，處于完善資本構(gòu)成和沖擊上市階段，創(chuàng)新投資公司及華登基金聯(lián)合投資5000萬(wàn)元。2021年4月，芯碁微成功登陸科創(chuàng)板。

再如，合肥視涯項(xiàng)目，2018年初，在項(xiàng)目初創(chuàng)階段，產(chǎn)投資本公司以新站產(chǎn)業(yè)基金分階段投資5000萬(wàn)元；2018年9月，產(chǎn)投資本公司以新站眾智基金追加投資20000萬(wàn)元；2020年4月，在項(xiàng)目成長(zhǎng)關(guān)鍵階段，創(chuàng)新投資公司以國(guó)耀科創(chuàng)基金對(duì)其投資5000萬(wàn)元；2020年7月，產(chǎn)投資本公司通過(guò)華登基金追加投資1億元，助力合肥視涯完成產(chǎn)品的量產(chǎn)與市場(chǎng)的推廣，成為全球最大的硅基OLED生產(chǎn)工廠(chǎng)。

上述案例也充分體現(xiàn)了產(chǎn)投集團(tuán)全生命周期投資體系的優(yōu)勢(shì)。集團(tuán)通過(guò)旗下多個(gè)投資平臺(tái)及基金產(chǎn)品，在項(xiàng)目初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期等不同階段，匹配不同基金進(jìn)行接力投資和聯(lián)合投資，發(fā)現(xiàn)并培育高成長(zhǎng)性企業(yè)，助力企業(yè)發(fā)展，筑牢產(chǎn)業(yè)根基。

（四）專(zhuān)注產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)發(fā)力，助推合肥戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展

1.重大項(xiàng)目，做大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)“朋友圈”

產(chǎn)投集團(tuán)重大項(xiàng)目直投和海外并購(gòu)以助推合肥戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，樹(shù)立重點(diǎn)行業(yè)明星項(xiàng)目，攻破卡脖子關(guān)鍵核心技術(shù)和產(chǎn)品，助推形成千億級(jí)產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，做大產(chǎn)業(yè)“朋友圈”。

例如，恩智浦（NXP）射頻芯片項(xiàng)目——合肥市第一個(gè)跨國(guó)并購(gòu)項(xiàng)目。由合肥產(chǎn)投集團(tuán)出資3億美元，聯(lián)合中信并購(gòu)基金、北京建廣資產(chǎn)以及安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)總投資18億美元共同投資荷蘭恩智譜射頻芯片業(yè)務(wù)。目前已成功退出，較原始投資增值1.2億元。作為合肥市的第一個(gè)跨國(guó)并購(gòu)項(xiàng)目，通過(guò)撬動(dòng)社會(huì)資金杠桿，提升政府資金運(yùn)作效率，并通過(guò)金融結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)保障國(guó)有出資的安全，是資本運(yùn)作創(chuàng)新的典型代表。

再如，聯(lián)寶項(xiàng)目——合肥市第一個(gè)跨境收購(gòu)項(xiàng)目。項(xiàng)目投資總額2.57億美元，由合肥市與聯(lián)想集團(tuán)共同組建專(zhuān)項(xiàng)基金承接臺(tái)灣仁寶持有的聯(lián)寶香港49%股權(quán)。推進(jìn)聯(lián)寶合肥的發(fā)展再上新臺(tái)階，再造“新聯(lián)寶”，支持聯(lián)寶合肥打造“千億產(chǎn)值”，助推打造安徽首個(gè)千億級(jí)智能終端產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。

又如，長(zhǎng)鑫12吋存儲(chǔ)器晶圓制造基地項(xiàng)目。該項(xiàng)目是產(chǎn)投集團(tuán)助力合肥打造“中國(guó)IC之都”投資建設(shè)的重要集成電路產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。項(xiàng)目位于合肥市經(jīng)開(kāi)區(qū)空港經(jīng)濟(jì)示范區(qū)，總投資超過(guò)2200億元，是中國(guó)大陸第一家投入量產(chǎn)的DRAM設(shè)計(jì)制造一體化項(xiàng)目，也是迄今為止安徽省單體投資規(guī)模最大的工業(yè)項(xiàng)目，將建成國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的首個(gè)自主研發(fā)DRAM制造基地。

2.聚焦產(chǎn)業(yè)，圍繞戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)集中布局

近年來(lái)，合肥戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，培育形成千億級(jí)別的新型平板顯示和集成電路產(chǎn)業(yè)集群，一批尖端核心技術(shù)成果達(dá)到全國(guó)乃至世界領(lǐng)先水平，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模增加、產(chǎn)業(yè)集聚和技術(shù)突破“三合一”，樹(shù)立起“IC之都”“平板之都”“中國(guó)聲谷”的響亮招牌。這些成就中深藏著產(chǎn)投集團(tuán)的身影。

產(chǎn)投集團(tuán)積極擔(dān)當(dāng)引領(lǐng)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主力軍，圍繞推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)目標(biāo)，聚焦“芯屏汽合”“集終生智”，積極布局集成電路、新型顯示、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、人工智能等領(lǐng)域，延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，投資了一批在產(chǎn)業(yè)鏈中地位突出、影響顯著、前景廣闊的項(xiàng)目，打造國(guó)有資本引領(lǐng)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“產(chǎn)投模式”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，產(chǎn)投系基金群已累計(jì)投資超過(guò)200家企業(yè)，其中投向戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的企業(yè)超過(guò)160家，占投資企業(yè)總數(shù)的比例超過(guò)80%。

例如，在新型顯示產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)投集團(tuán)及產(chǎn)投系基金群重點(diǎn)發(fā)力，投資完善合肥市平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈：

一是縱向布局，以技術(shù)創(chuàng)新為導(dǎo)向，圍繞京東方上下游打通產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)：先后引入合肥新匯成（國(guó)內(nèi)首家具備顯示驅(qū)動(dòng)IC封測(cè)全段工藝的企業(yè)，就近配套京東方、晶合產(chǎn)線(xiàn)），合肥先導(dǎo)（打破了國(guó)外廠(chǎng)商對(duì)高端靶材市場(chǎng)的壟斷，能夠?qū)崿F(xiàn)京東方8.5、10.5代線(xiàn)ITO靶材的自主供貨），微睿光電（解決面板企業(yè)在上部電極等消耗性備件的國(guó)產(chǎn)化、本地化配套問(wèn)題）等。

二是橫向擴(kuò)面，緊抓國(guó)際前沿技術(shù)儲(chǔ)備，引領(lǐng)合肥新型顯示產(chǎn)業(yè)邁上新臺(tái)階：抓住視涯硅基OLED微顯項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)化契機(jī)，作為發(fā)起方引入項(xiàng)目落戶(hù)合肥；推動(dòng)維信諾大尺寸OLED項(xiàng)目落戶(hù)合肥，同時(shí)市投促基金投資、創(chuàng)新投資公司聯(lián)合投資北京鼎材科技，為維信諾等OLED面板企業(yè)提供OLED有機(jī)發(fā)光材料。

3.圍繞硬科技，激活科技創(chuàng)新源動(dòng)力

“硬科技”是支撐我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的源動(dòng)力。產(chǎn)投集團(tuán)及旗下產(chǎn)投系基金群，重點(diǎn)投資合肥市優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等一系列“硬科技”類(lèi)項(xiàng)目，有力促進(jìn)領(lǐng)域內(nèi)項(xiàng)目的技術(shù)創(chuàng)新及科技成果產(chǎn)業(yè)化，助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)。市天使基金子基金投資項(xiàng)目——科威爾，主營(yíng)測(cè)試電源設(shè)備制造，已在光伏、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車(chē)、軌道交通、功率半導(dǎo)體等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域滲透，成為細(xì)分領(lǐng)域龍頭，已在科創(chuàng)板IPO；國(guó)耀科創(chuàng)基金投資會(huì)通新材料，主營(yíng)高分子改性材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、客戶(hù)覆蓋最廣的高分子改性材料企業(yè)之一，目前科創(chuàng)板IPO已過(guò)會(huì)；安徽省人工智能語(yǔ)音基金投資卓怡恒通，是國(guó)內(nèi)提供信創(chuàng)產(chǎn)品和技術(shù)解決方案的龍頭企業(yè)，與核心芯片廠(chǎng)商、國(guó)產(chǎn)行業(yè)中的核心固件廠(chǎng)商和操作系統(tǒng)廠(chǎng)商建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，下游客戶(hù)覆蓋清華同方等二十幾家核心優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。

此外，產(chǎn)投系投資平臺(tái)充分利用合肥大院大所資源，加強(qiáng)孵化聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。一是與產(chǎn)投集團(tuán)內(nèi)部的創(chuàng)新院公司等科技成果轉(zhuǎn)化平臺(tái)合作。例如2015年，劉青松帶領(lǐng)“哈佛八劍客”團(tuán)隊(duì)歸國(guó)創(chuàng)業(yè)，以創(chuàng)新院公司為產(chǎn)業(yè)孵化平臺(tái)成立了合肥中科普瑞昇生物醫(yī)藥科技有限公司，致力于腫瘤體外模型構(gòu)建、藥物檢測(cè)新技術(shù)開(kāi)發(fā)、臨床精準(zhǔn)用藥檢測(cè)技術(shù)開(kāi)發(fā)三大領(lǐng)域，2016年市天使基金即投資600萬(wàn)元支持項(xiàng)目發(fā)展，并于2020年成功退出，目前該項(xiàng)目已成為行業(yè)內(nèi)翹楚。二是與中科大、微電子所、中電科等單位科研院所合作，持續(xù)孵化高科技企業(yè)。如圍繞中電科三十八所體系內(nèi)孵化的高科技項(xiàng)目，市天使基金利用自身的政策獎(jiǎng)勵(lì)優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)所內(nèi)孵化的激勵(lì)短板，已成功探索出一套行之有效的合作模式，孵化出博微太赫茲、博微聯(lián)控、博微新磁等項(xiàng)目。