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聚智慧、立產(chǎn)業(yè)、興地方
五年時間，設(shè)立子基金80余個，撬動社會資本140億元，投出5個“獨角獸”、160多個“潛在獨角獸”……從五年前的“摸著石頭過河”，到目前中國天使投資業(yè)的一面旗幟。深圳天使母基金通過一系列開創(chuàng)性的探索，基金規(guī)模增加至100億元，成為國內(nèi)最大的天使投資類政府引導基金，為深圳乃至全國打造了一只天使母基金樣本。
深圳天使母基金是全國第一家100%投向天使期的母基金，由深圳市天使投資引導基金管理有限公司（下稱“深天使”）受托管理。目前，該基金已形成三大特點：國內(nèi)實投規(guī)模最大的天使引導基金、國內(nèi)投向最專注的天使引導基金、國內(nèi)培育獨角獸生態(tài)體系最為完善的天使引導基金。
近日，深天使總經(jīng)理李新建在接受上海證券報記者采訪時暢想了一幅圖景：硬科技推陳出新、獨角獸不斷涌現(xiàn)、“中國硅谷”后來居上。
“大部分初創(chuàng)企業(yè)都會不幸跌落‘死亡谷’，很多人會顆粒無收。運用市場化的手段解決初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的痛點，疏通‘募投管退’全流程，是我們肩負的責任?！彼f，深天使要做初創(chuàng)企業(yè)的護航“天使”，提供全方位服務(wù)。
01拓荒：做市場化的天使投資
2017年8月，深圳市提出，完善科技金融服務(wù)體系，研究制定促進天使投資發(fā)展的政策舉措。此后，深圳市地方金融監(jiān)管局、深圳市國資委、深圳市財政局等部門迅速展開研究與籌備工作，著手醞釀深圳天使母基金，撒下了政府引導基金參與天使投資的種子。
當年底，深投控和深創(chuàng)投聯(lián)手成立深圳市天使投資引導基金管理有限公司，著手組建管理團隊。
“彼時，國內(nèi)天使投資行業(yè)剛剛起步，國外的天使投資多以個人投資者為主，并沒有任何可復制的經(jīng)驗。”李新建回憶道，怎么設(shè)立、機制如何安排、怎么投、政府發(fā)揮怎樣的作用，都是難題。
經(jīng)過論證、協(xié)商，深圳天使母基金應(yīng)運而生。2018年3月24日，深天使受托管理的深圳天使母基金正式揭牌，母基金首期規(guī)模50億元，資金全部來源于深圳市財政，100%投向早期項目。此后，這只來自深圳的政府引導基金開始了天使投資拓荒史。
為充分結(jié)合“有為政府”與“有效市場”，深天使經(jīng)過幾番調(diào)研，把“天使階段”劃定為首兩輪融資或成立五年內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)，開創(chuàng)了“深圳模式”下的天使投資生態(tài)圈。
據(jù)統(tǒng)計，被投項目從成立到獲得子基金投資的平均時長約2年。此后，該標準被多地天使引導基金借鑒實施。
目前，深圳天使母基金總規(guī)模達到100億元，成為國內(nèi)規(guī)模最大的天使投資類政府引導基金。同時，深圳天使母基金與80余家投資機構(gòu)組成“朋友圈”，與頭部機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本、高?？蒲性核I(yè)化機構(gòu)、知名天使投資人等結(jié)成密切合作。
“政府在成立深圳天使母基金之初，確立了市場化運作、盡職免責兩大基礎(chǔ)，給我們的發(fā)展留足了獨立性和空間，解除了團隊和子基金的后顧之憂。”李新建說。
隨著深圳天使母基金在科創(chuàng)版圖逐一破局，蘇州、常州、南通、天津等天使母基金紛紛參照。全國各地政府引導基金更是掀起投早、投小、投科技的熱潮，由南到北“全面開花”。
02護航：投出5個“獨角獸”
一家企業(yè)從種子萌芽，到成長發(fā)展成為獨角獸，再到壯大成為行業(yè)龍頭，會面臨很多困境。發(fā)展周期下，初創(chuàng)企業(yè)成長階段大致分為3個：研發(fā)階段、產(chǎn)業(yè)化階段及資本運作階段。
“企業(yè)在早期產(chǎn)業(yè)化階段最有可能跌落‘死亡谷’，創(chuàng)業(yè)失敗的案例屢見不鮮。”李新建說。
如何陪伴企業(yè)渡過一個個關(guān)口，如何提供初創(chuàng)企業(yè)除資金之外的政策、產(chǎn)業(yè)資源、創(chuàng)業(yè)輔導等一系列幫助，加速企業(yè)成長，是深圳天使母基金一直思考的方向。
近年來，深圳天使母基金不斷完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)。圍繞初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展需求，依托“政府+市場”兩大資源體系，通過匯集政、產(chǎn)、學、研、資、介、服等資源要素，衍生形成政策、空間、資本、技術(shù)、人才、品牌、產(chǎn)業(yè)等全方位增值服務(wù)產(chǎn)品，培育初創(chuàng)企業(yè)快速成長，形成有利于初創(chuàng)企業(yè)不斷產(chǎn)生且持續(xù)成長的生態(tài)環(huán)境。
深圳天使母基金設(shè)立80余只子基金，充分發(fā)揮杠桿作用，豐富了深圳科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，撬動社會資本約140億元，投出了思謀科技、云豹智能、天兵科技等5個“獨角獸”，另有160余個“潛在獨角獸”，帶動基金管理機構(gòu)、全球資本和科創(chuàng)項目落子深圳。
李新建表示，深圳天使母基金一直致力于搭建一個服務(wù)于初創(chuàng)企業(yè)的生態(tài)體系，出資只是這個完整體系的其中一個環(huán)節(jié)，其他服務(wù)還包括：投融資路演、政策咨詢服務(wù)、創(chuàng)業(yè)培訓指導、與銀行機構(gòu)投貸聯(lián)動、協(xié)助企業(yè)進行人才招聘、為初創(chuàng)企業(yè)對接科研和產(chǎn)業(yè)集團資源、運營天使薈孵化器等一系列“保姆式”服務(wù)。
03反“卷”：走差異化發(fā)展路徑
近年來，政府引導基金蓬勃發(fā)展，廣州以及重慶、江西等地紛紛啟動千億級大基金行動，在全國范圍發(fā)揮“乘數(shù)效應(yīng)”。作為各地區(qū)有力的抓手，政府引導基金帶動起的科創(chuàng)項目引入和政府招商已步入白熱化階段。
在返投機制“指揮棒”的影響下，政府引導基金有招商引資的要求，不少地方政府將其作為招商的一個重要手段。
擺脫同質(zhì)化競爭、警惕地區(qū)重復投資帶來的政府資金使用效率降低等問題，成為行業(yè)關(guān)注的焦點。
“天使投資引導基金應(yīng)該明確招才引智、支持源頭創(chuàng)新、支持科技成果產(chǎn)業(yè)化的定位，深圳天使母基金明確自身定位：一方面，把目光放到海外；另一方面，提供全方位服務(wù)，營造適宜初創(chuàng)企業(yè)成長的土壤?！崩钚陆ū硎?。
身處對外開放的“橋頭堡”，深圳天使母基金把眼光投向了海外。深圳天使母基金成立了首只境外加速器背景的子基金深創(chuàng)投索斯?；穑_始參與國際競爭，探索將國際技術(shù)、人才、項目引入深圳；深圳天使母基金團隊多次前往境外考察，學習美國、德國、以色列等地區(qū)的優(yōu)秀經(jīng)驗，尋找科技成果產(chǎn)業(yè)化的方案。
與此同時，深圳天使母基金還將目光投向更早期的項目，營造初創(chuàng)企業(yè)成長的土壤，自主培育初創(chuàng)企業(yè)。
“我們做了很多特色化的嘗試，通過投后精細化管理，建立綜合性的生態(tài)服務(wù)平臺，為企業(yè)提供政府、上下游產(chǎn)業(yè)鏈、社會資金、專家智囊團以及創(chuàng)業(yè)輔導等全方位的服務(wù)，為初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展輸入源源不斷的活力?！崩钚陆ㄕf。
未來已來，將至已至。用李新建的話說，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，做強做大產(chǎn)業(yè)鏈，要從支持原始創(chuàng)新做起，要堅持做難而正確的事情。
北京慧產(chǎn)科技集團，是一家產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜合服務(wù)商，一方面為企業(yè)提供從選址落地、科技創(chuàng)新到發(fā)展壯大的一系列賦能發(fā)展服務(wù)； 另一方面為政府和園區(qū)提供從產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加速和產(chǎn)業(yè)升級賦能的全維度產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展構(gòu)建“智慧+”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動能， 致力于將公司打造為世界一流的產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)商。
