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近期，隨著上市公司佳禾智能科技股份有限公司（以下簡稱“佳禾智能”）在上栗產(chǎn)業(yè)園新建廠房順利投產(chǎn)，市投發(fā)（城投）集團對成功引入佳禾智能落戶萍鄉(xiāng)案例進行了復(fù)盤和總結(jié)，以期為萍鄉(xiāng)市推動資本招商新模式提供借鑒和參考。
01資本招商案例簡介
近年來，萍鄉(xiāng)市投發(fā)（城投）集團積極探索和開展資本招商，主導(dǎo)引進了上市企業(yè)佳禾智能在萍鄉(xiāng)上栗投資落戶，總投資近60億元，在萍鄉(xiāng)首創(chuàng)了定增招商“第一單”，并引入了上下游多個產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。目前，已全面建成投入使用，現(xiàn)有170余條生產(chǎn)線，用工人數(shù)超5000人，年產(chǎn)無線耳機3000萬臺、智能手表2000萬個、智能眼鏡500萬副、年產(chǎn)能可達(dá)50億元，提供就業(yè)崗位8000個，迅速躍升地方納稅大戶，為地方既解決了就業(yè)也增加了稅收，是江西省近年來“定增招商”最為成功的案例之一，為萍鄉(xiāng)市資本招商助力打造轉(zhuǎn)型升級標(biāo)桿城市開辟了可行路徑。
02資本招商案例做法
（一）主動出擊，成立定增基金。按照萍鄉(xiāng)市金融促產(chǎn)業(yè)相關(guān)工作部署，市投發(fā)（城投）集團主動出擊，充分發(fā)揮國有資本引領(lǐng)作用，瞄準(zhǔn)資本招商，出資3000萬元作為發(fā)起人，成功撬動社會資本1.2億元，成立了萍鄉(xiāng)市首個市場化招商投資基金——勤道鑫控基金，基金總規(guī)模1.5億元，通過專業(yè)的基金管理人，瞄準(zhǔn)上市公司和高端制造企業(yè)，為萍鄉(xiāng)市的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入聚集優(yōu)質(zhì)備選資源。
（二）精準(zhǔn)對接，推進項目落地。通過勤道鑫控基金的資源渠道，市投發(fā)（城投）集團對首批備選資源進行了考察調(diào)研，赴深圳、東莞等地走訪對接了多個項目，了解到佳禾智能為提升公司的競爭力以及鞏固在行業(yè)中的地位，準(zhǔn)備募集資金用于擴大產(chǎn)能和增強研發(fā)實力。佳禾智能與萍鄉(xiāng)市高端制造項目高度契合，市投發(fā)（城投）集團很快將其鎖定為招引重點。在與佳禾智能多次接洽后，于2021年邀請佳禾智能董事長先后對萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)、蘆溪、上栗選址進行了實地考察。因考慮到市投發(fā)（城投）集團與蘆溪縣有合作建工業(yè)平臺的計劃，該項目本優(yōu)先考慮導(dǎo)入至蘆溪高端制造產(chǎn)業(yè)園，但經(jīng)過多次溝通協(xié)調(diào)，最終因蘆溪縣無法滿足企業(yè)5000人用工人數(shù)而調(diào)整了選址。上栗縣作為備選方案之一，在上栗縣政府主要領(lǐng)導(dǎo)的高度重視下，很快落實了企業(yè)落地的各項要求，佳禾智能最終選擇了落戶上栗。
（三）科學(xué)決策，確保投資效益。根據(jù)證券公司提供的建議，佳禾智能決定采取定增方式來籌措此次擴產(chǎn)資金9.91億元。為確保定增順利募集到資金，佳禾智能希望萍鄉(xiāng)市國資能參與本次定增。經(jīng)過科學(xué)分析和綜合研判，在市投發(fā)（城投）集團主導(dǎo)下，市縣兩級國資承諾認(rèn)籌金額不少于40%（即4億元），前提條件是募集到的定增資金要全部投資上栗縣項目。同時，為沖抵投資風(fēng)險，市投發(fā)（城投）集團要求佳禾智能投建聯(lián)動，由下屬子公司城投建工集團承接上栗的廠房建設(shè)施工。集團主要領(lǐng)導(dǎo)多次前往佳禾智能總部商談投建事項，成功承接到佳禾智能3.38億元廠房和產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)工程，并在集團內(nèi)部明確定增和擴建項目設(shè)定為一個“包”，定增和承建項目盈虧相互彌補，以降低參與定增的單邊風(fēng)險。
在取得萍鄉(xiāng)市國資委授權(quán)參與佳禾智能定增批復(fù)后，通過投資顧問的專業(yè)指導(dǎo)，市投發(fā)（城投）集團以最低價格獲配199.6845萬股，獲配價格14.16元/股，獲配金額2827.53萬元。在定增過程中，因為有萍鄉(xiāng)國資的認(rèn)籌參與，佳禾智能定增吸引了國泰君安、大成基金、諾德基金、個人投資者等社會資本積極參與，申購資金達(dá)14億元（其中逾4億元未獲配定增份額），成功完成定增9.91億元。此外，城投建工集團在承接到佳禾智能廠房和產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)任務(wù)后，攻堅克難，全力以赴，僅用一年時間便完成了1棟16層的辦公大樓、5棟標(biāo)準(zhǔn)化廠房、3棟員工宿舍及配套場所建設(shè)，總建筑面積達(dá)17萬平方米。通過雙方的良好合作，佳禾智能深刻感受到了萍鄉(xiāng)市良好的營商環(huán)境，進一步增強了在萍鄉(xiāng)投資的信心，2023年1月成功取得了10億元可轉(zhuǎn)債（均為社會資本參與）發(fā)行批復(fù)，將全部投入到上栗縣產(chǎn)業(yè)園。
最終，在各方的共同努力，此次定增招商實現(xiàn)了多方共贏。在定增解禁后，市投發(fā)（城投集團）以均價17.25元/股成功退出，實現(xiàn)盈利618萬元，投資收益率超過22%，承接的廠房建設(shè)項目也收獲了合理利潤；上栗縣成功獲得了佳禾智能巨額投資落戶，定增投資實現(xiàn)盈利510萬余元，并形成了上下游產(chǎn)業(yè)集群，既增加了就業(yè)也收獲了稅收，實現(xiàn)了發(fā)展與效益兼得；佳禾智能落戶萍鄉(xiāng)后在上栗實現(xiàn)超常發(fā)展，完成了定增目標(biāo)，產(chǎn)值從10億元、15億元，再到今年有望突破20億元，成為了中部地區(qū)高端智能制造生產(chǎn)基地，實現(xiàn)了企業(yè)提質(zhì)發(fā)展。
03資本招商案例啟示
上述實踐證明，金融服務(wù)是經(jīng)濟發(fā)展的血脈。在引入佳禾智能落戶萍鄉(xiāng)的過程中，市投發(fā)（城投）集團充分發(fā)揮國有投資平臺優(yōu)勢，以“產(chǎn)業(yè)投行思維”為導(dǎo)向，以價值投資為核心，有效促進了投資和稅收回流當(dāng)?shù)?，對萍鄉(xiāng)市的產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)集聚、產(chǎn)業(yè)發(fā)展均具有重要的示范帶動作用，“定增招商”成為了產(chǎn)業(yè)發(fā)展道路上的破局利器，并在突破傳統(tǒng)招商以及現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基金瓶頸上具有三個方面的重要作用：
（一）能夠滿足“既要”：以投帶產(chǎn)，且多輪以投帶產(chǎn)。地方產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金選擇與上市公司合作，可以更好、更高效地與地方產(chǎn)業(yè)做深度融合，有效解決產(chǎn)業(yè)落地問題，發(fā)揮好上市公司和地方的協(xié)同效應(yīng)，共同做強地方產(chǎn)業(yè)。同時，在產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金投資效率方面，得益于只有6個月鎖定期的定增投資品種，通過定增投資優(yōu)秀上市公司，可以讓基金得到高效地循環(huán)使用，當(dāng)首輪項目在二級市場實現(xiàn)退出后，可再次對接一批、篩選一批、投資一批上市公司定增，多輪“反哺”產(chǎn)業(yè)、錨定更新產(chǎn)業(yè)，最大程度發(fā)揮資金的效用。
（二）能夠滿足“又要”：投的好、更要退的好。通過產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，優(yōu)秀上市公司與優(yōu)秀未上市企業(yè)能夠更好地圍繞地方產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進行“延鏈、補鏈、強鏈”，打造更合乎地方產(chǎn)業(yè)生態(tài)要求的投資矩陣。同時，通過定增投資，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在退出方面也更具確定性。相較于退出周期較長且證券化退出概率較低的一級市場投資，定增能夠有效地連接一級市場與二級市場，在一級半市場基于產(chǎn)業(yè)的投、在二級市場靈活高效的退。在退出優(yōu)勢上，以定增為核心投向的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金基于對上市公司的全面了解與綁定，能夠創(chuàng)造以上市公司收并購為PE項目退出渠道的可能性，極大拓寬了地方已有產(chǎn)業(yè)投資、PE投資的退出路徑。
（三）能夠滿足“還要”：調(diào)動“朋友圈”，為地方產(chǎn)業(yè)賦能。一些行業(yè)龍頭上市公司深耕產(chǎn)業(yè)多年，不僅自身具備豐富的實業(yè)操盤經(jīng)驗，而且擁有充沛的上下游“朋友圈”資源，擁有較強的市場影響力與品牌美譽度。在其產(chǎn)業(yè)落戶當(dāng)?shù)睾?，可以充分發(fā)揮品牌效應(yīng)、標(biāo)桿效應(yīng)，吸引上下游企業(yè)落戶配套、吸引人才加盟，全方位賦能地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
下一步，萍鄉(xiāng)市投發(fā)（城投）集團將緊扣“發(fā)展圍繞‘四八’目標(biāo)、存量實施‘四論’評價、增量聚焦‘四二’培育”的經(jīng)濟發(fā)展總思路，圍繞萍鄉(xiāng)市打造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級標(biāo)桿城市的工作部署，依托全市產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)要求，繼續(xù)以“投行思維”為指引，大力推進定增招商實踐，通過保障好國有資產(chǎn)保值增值、放大好國有資本杠桿效應(yīng)、發(fā)揮好資本市場資源配置功能等系列“組合拳”，切實發(fā)揮國有金融資本引導(dǎo)社會資本、服務(wù)實體經(jīng)濟的核心作用，為奮力譜寫中國式現(xiàn)代化的萍鄉(xiāng)篇章貢獻(xiàn)投發(fā)力量。
北京慧產(chǎn)科技集團，是一家產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜合服務(wù)商，一方面為企業(yè)提供從選址落地、科技創(chuàng)新到發(fā)展壯大的一系列賦能發(fā)展服務(wù)； 另一方面為政府和園區(qū)提供從產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加速和產(chǎn)業(yè)升級賦能的全維度產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展構(gòu)建“智慧+”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動能， 致力于將公司打造為世界一流的產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)商。
