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聚智慧、立產(chǎn)業(yè)、興地方
政府在招商引資過程中采用對賭方式，招商對象需要承諾達(dá)到特定的投資、營收、稅收或上市等核心指標(biāo)，地方政府也要承諾提供相關(guān)的支持政策和優(yōu)惠措施。一般來講，對賭協(xié)議不易過細(xì)，主要是約定若干核心投資指標(biāo)和投資要素。這種模式一方面鎖定了投資方負(fù)擔(dān)的投資義務(wù)，一方面也使地方政府的招商行為更加具有挑戰(zhàn)性。
對賭協(xié)議實(shí)質(zhì)是政府與項(xiàng)目投資方對未來不確定情況的一種約定。具體來說，就是給予投資方和項(xiàng)目主體相應(yīng)的優(yōu)惠政策扶持，但是要求在一定時間內(nèi)，項(xiàng)目要達(dá)到對賭協(xié)議要求的內(nèi)容，達(dá)不到地方政府則要收回優(yōu)惠政策。對賭協(xié)議約定的標(biāo)準(zhǔn)越高，優(yōu)惠力度可能越大。
目前，各地都在致力于高質(zhì)量發(fā)展，千方百計(jì)爭搶新賽道，但是高質(zhì)量發(fā)展終究要靠項(xiàng)目，新賽道要搶的上、跑的贏，終究要靠龍頭企業(yè)。發(fā)展的環(huán)境變了，招商的環(huán)境也變了，如果仍然“刻舟求劍”式的延續(xù)傳統(tǒng)招商方式，就不會達(dá)到預(yù)期的招商效果。對地方政府來講，對賭招商不是該不該用的問題，而是如何賭、賭什么的問題。
那么，從政府角度來看，對賭招商到底賭的是什么？政府對賭招商，與其說是和“企業(yè)賭”，不如說是和“自己賭”，賭的是地方政府的賽道對接力、產(chǎn)業(yè)錨定力、項(xiàng)目判斷力、產(chǎn)業(yè)配套力、政策兌現(xiàn)力。沒有這五方面能力，即便想和目標(biāo)企業(yè)賭，企業(yè)也不見得愿意賭呢。從上海對賭特斯拉、重慶對賭惠普、合肥對賭蔚來的案例中，就可以看出一二。
一賭賽道搶占力。產(chǎn)業(yè)賽道的選擇事關(guān)發(fā)展方向，從區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略考慮，各地需要積極培育未來競爭性產(chǎn)業(yè)，選擇適宜的方向，積蓄更多“從0到1”的突破力量，搶占未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展制高點(diǎn)。一旦選準(zhǔn)方向，就要聚焦創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈融合，推動科技創(chuàng)新資源向產(chǎn)業(yè)集聚，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級，提升高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)競爭力。搶占產(chǎn)業(yè)新賽道并不是一件容易的事情，當(dāng)年新能源汽車作為未來產(chǎn)業(yè)新賽道出現(xiàn)時，各種造車新勢力不斷涌現(xiàn)，各地政府摩拳擦掌，發(fā)力招引培育新能源車企，但成功的并不多。2018年，特斯拉與上海市政府以及上海臨港簽署對賭投資協(xié)議，啟動特斯拉上海超級工廠項(xiàng)目，快棋一出，一招制勝，由此奠定了上海在全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)中的地位。為進(jìn)一步加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)布局，2021年上海出臺《加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施計(jì)劃（2021—2025年）》，在新能源汽車的賽道上，跑出了“上海加速度”，2022年產(chǎn)量達(dá)到99萬輛，占到全國產(chǎn)量的14%，新能源汽車產(chǎn)值2888億元，領(lǐng)跑全國。同時，上海還將著力建設(shè)世界級汽車產(chǎn)業(yè)中心，形成“制造+服務(wù)”兩個萬億級產(chǎn)業(yè)，成為全球領(lǐng)先的智能新能源汽車發(fā)展高地。
二賭產(chǎn)業(yè)錨定力。從一定意義上說，對賭招商，賭的是地方政府發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的定力。如果定力不夠、規(guī)劃不足，對賭的決心就不會大，招引行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的韌性也不會強(qiáng)。在對特斯拉招商之前，上海就錨定了新能源汽車的發(fā)展方向，做了產(chǎn)業(yè)上的宏觀布局。上海作為全國汽車工業(yè)重鎮(zhèn)，基礎(chǔ)設(shè)施配套完善，大眾和通用均將中國總部設(shè)在了上海，并與上汽集團(tuán)創(chuàng)立合資品牌。到了新能源汽車時代，從特斯拉上海超級工廠的生產(chǎn)運(yùn)營開始，各路車企品牌也紛紛選擇在上海打響“智”造汽車的沖鋒號角。特斯拉不僅帶來了先進(jìn)的電動汽車技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，還與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立了緊密的合作關(guān)系，為當(dāng)?shù)靥峁┝舜罅烤蜆I(yè)機(jī)會、技術(shù)轉(zhuǎn)移和稅收收入。
三賭項(xiàng)目判斷力。和哪些企業(yè)對賭，最能檢驗(yàn)地方政府招商的項(xiàng)目判斷力。和發(fā)展勢頭強(qiáng)勁的企業(yè)對賭，項(xiàng)目落地快但政策成本必然高；和實(shí)力弱的企業(yè)對賭，政策成本低但項(xiàng)目落空的可能性也大。因此，在簽訂對賭協(xié)議時，地方政府要有效估計(jì)企業(yè)真實(shí)的增長潛力，并充分了解企業(yè)的經(jīng)營管理能力，注意設(shè)定合理的業(yè)績增長幅度，降低地方政府在博弈中的不確定性。還是以新能源汽車為例，造新能源車需要“燒錢”，作為造車新勢力的蔚來汽車經(jīng)營狀況一度堪憂，2020年前，蔚來每個季度虧損都在4億美元以上，而企業(yè)的現(xiàn)金流加在一起還不足1.5億美元，資金鏈隨時有斷裂風(fēng)險(xiǎn)，資本市場看空蔚來，其市值從110億美元高點(diǎn)跌至30億美元。為了融資，蔚來曾先后與上海、北京、浙江湖州等地方政府，以及廣汽集團(tuán)、吉利汽車等傳統(tǒng)車企接觸，最終只有合肥愿意“賭一把”。根據(jù)對賭協(xié)議，蔚來與合肥成立合資公司“蔚來中國”，蔚來占比75.9%，合肥占比24.1%。合肥向蔚來投資70億元，資金根據(jù)條件完成情況，分步實(shí)施、分批到賬。合肥要求蔚來：2020年?duì)I收達(dá)到148億元，2024年?duì)I收1200億元（上市6-8款車型），2020年至2025年總營收4200億元、總稅收78億元，2025年前登陸科創(chuàng)板，達(dá)不到上述條件就要回購股份。在今天看來，合肥和蔚來實(shí)現(xiàn)了對賭的雙贏，蔚來起死回生，銷量屢創(chuàng)新高；合肥也早早收回投資，有了蔚來的加持，合肥也向“新能源汽車之都”邁進(jìn)了一大步。
四賭產(chǎn)業(yè)配套力。沒有成熟的產(chǎn)業(yè)配套能力，地方政府很難和龍頭企業(yè)對賭，即便開出驚人的優(yōu)惠條件，簽訂了對賭協(xié)議，如果配套能力遲遲跟不上，項(xiàng)目落地進(jìn)度也必然受阻，協(xié)議必然落空，最終雙方都會受損失。2008年，筆記本電腦制造商惠普在中國選址，惠普最初意向投產(chǎn)在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)更好的長三角地區(qū)，但考慮到當(dāng)?shù)貏趧恿Τ杀竞鸵爻杀据^高，惠普公司始終在猶豫，想尋找更低成本的地方，重慶市獲悉后，力邀惠普落戶。面對重慶這樣一個老工業(yè)基地，惠普公司簡單評估后便基本否決了投資的可能性，給出的原因有二：一是內(nèi)陸城市物流不便，二是沒有產(chǎn)業(yè)配套。針對惠普的質(zhì)疑，重慶向惠普提出了對賭協(xié)議：三年時間，重慶筆記本電腦整機(jī)所需要的零部件80%本地化，剩余20%極少的戰(zhàn)略物資在世界范圍內(nèi)配置；若三年后重慶未兌現(xiàn)承諾，由此引發(fā)的全部物流成本由政府補(bǔ)貼。雙方由此達(dá)成4000萬臺/年訂單協(xié)議。有了惠普的落地承諾，重慶方面分別用訂單撬動富士康、英業(yè)達(dá)、廣達(dá)3家世界級電子產(chǎn)業(yè)代工廠落戶，圍繞著3家企業(yè)的眾多零部件項(xiàng)目也自發(fā)跟進(jìn)，最終成就了重慶一個“萬億產(chǎn)業(yè)”。同樣，特斯拉當(dāng)年之所以愿意選擇上海，更重要的原因也是看好了上海作為中國最大的汽車生產(chǎn)和零部件配套基地的效應(yīng)，以及長三角地區(qū)的配套能力。
五賭政策兌現(xiàn)力。對地方政府來講，招商引資最怕投資方虛假承諾、虛假投資，不履行投資協(xié)議，不按照進(jìn)度投資。企業(yè)同樣也擔(dān)心政府不兌現(xiàn)政策承諾，答應(yīng)的投資條件事實(shí)上卻不具備。所以，在簽訂對賭協(xié)議時要特別注意設(shè)立必要的“保底條款”，以保證對賭雙方的公平。對企業(yè)來講，如果以對賭協(xié)議的形式“約定未來”，在未來實(shí)現(xiàn)不了自己約定的發(fā)展目標(biāo)，優(yōu)惠政策就會成為“空中樓閣”；對地方政府來講，如果企業(yè)按照對賭協(xié)議履行了承諾，政府就要兌現(xiàn)優(yōu)惠政策，如果沒有實(shí)力兌現(xiàn)，優(yōu)惠政策就成了“空頭支票”。特斯拉上海超級工廠是一個百分之百的外資項(xiàng)目，面對這樣一個新能源汽車制造巨頭，上海政府在土地成本、資本融資等方面，為項(xiàng)目量身定做了極具吸引力的優(yōu)惠政策，包括在寸土寸金的上海臨港特批1200畝地，土地價(jià)格僅為市場價(jià)的1/10；150億元超低息貸款（利率約3.9%）。這就相當(dāng)于特斯拉建廠、拿地、量產(chǎn)，不需要投入任何本錢，僅支付利息就可以。但上海市政府在保護(hù)自己的利益上也對特斯拉做了約定：必須在兩年內(nèi)形成相應(yīng)的電動車產(chǎn)量；5年內(nèi)，特斯拉在上海的投資不能低于140.8億元；從2023年底開始，每年必須繳納不少于22.3億元的稅款，如果交稅低于對賭值，將無條件收回土地；特斯拉必須將所有零部件國產(chǎn)化。結(jié)果，特斯拉上海超級工廠從破土動工到投產(chǎn)再到量產(chǎn)，僅用了不到一年時間，而且隨著上海工廠產(chǎn)能利用率以及零部件國產(chǎn)化率的持續(xù)提升，特斯拉成本持續(xù)降低，更加有助于其鞏固和擴(kuò)大中國市場。上海市與特斯拉的對賭，不僅成功地招引了一個重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，更為上海市的新能源汽車產(chǎn)業(yè)樹立了一個重要的標(biāo)桿。
對于地方政府來講，對賭招商模式能有效降低招商引資風(fēng)險(xiǎn)，增加招商勝算；對企業(yè)來講，通過對賭方式能為企業(yè)爭取更多政策優(yōu)惠，同時也賦予企業(yè)更多的發(fā)展驅(qū)動力。同時，與傳統(tǒng)招商方式相比，對賭招商也更考驗(yàn)地方政府及其招商團(tuán)隊(duì)的招商能力。當(dāng)然，對賭招商并沒有特定的、統(tǒng)一的“公式”，地方政府可以根據(jù)地方與企業(yè)的需求，制定合適的、相互認(rèn)可的對賭協(xié)議，走出各具特色的“對賭之路”。
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