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合肥市產(chǎn)業(yè)投資控股（集團）有限公司（簡稱“產(chǎn)投集團”）是合肥市屬三大國資平臺公司之一，定位于產(chǎn)業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新推進的國有資本投資運營公司。集團以引領(lǐng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展為己任，聚焦城市產(chǎn)業(yè)布局，發(fā)揮平臺作用、立足產(chǎn)業(yè)發(fā)展，努力成為專業(yè)化、市場化、價值化的產(chǎn)業(yè)賦能型投資平臺，持續(xù)推動地方產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，并實現(xiàn)了與城市發(fā)展的同頻共振、共進共贏，走出了獨具特色的“產(chǎn)投路徑”，尤其是形成了獨特的“合肥產(chǎn)投”股權(quán)投資模式。

一、產(chǎn)投集團股權(quán)投資業(yè)務(wù)發(fā)展背景

（一）合肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局

近年來，隨著京東方、長鑫、蔚來等巨頭的崛起，合肥聲名鵲起，成為“選對賽道，投中企業(yè)”的“最牛投行”，走出了在宏觀上勾勒城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展大方向、以產(chǎn)業(yè)基金方式進入戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的特色路徑，首創(chuàng)了政府領(lǐng)投、社會資本參與的合肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。

1.戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量快速發(fā)展

合肥市實施“工業(yè)立市”戰(zhàn)略以來，全市規(guī)上工業(yè)增加值年均保持兩位數(shù)增長，穩(wěn)居全國省會城市前列；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，已形成“3+7+6”的國家、省、市戰(zhàn)新集群梯次培育體系，實現(xiàn)了從有到優(yōu)、從優(yōu)到精的蛻變和跨越。“十二五”以來，合肥市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)連續(xù)跨越2個千億臺階，占工業(yè)比重由23%提高到55%。2020年，合肥市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值增長16.4%，推動區(qū)域生產(chǎn)總值突破萬億元大關(guān)，躋身全國省會城市前十強，并首次躋身全國城市二十強。2021年上半年，合肥戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增長39.2%，占規(guī)模以上工業(yè)比重達57.4%，創(chuàng)歷史新高。

2.主攻“芯屏汽合”“集終生智”

近年來，合肥市培育壯大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，已擁有家電、智能語音、新型顯示、新能源汽車等4個國家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地，新型顯示器件、集成電路、人工智能等3個產(chǎn)業(yè)入選首批國家級戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。圍繞產(chǎn)業(yè)核心競爭力集聚，合肥市按照建鏈、補鏈、延鏈、強鏈的思路，主攻“芯屏汽合”“集終生智”，引領(lǐng)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、能級提升，融入國際國內(nèi)產(chǎn)業(yè)分工體系。

（二）產(chǎn)投集團股權(quán)投資布局

產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，企業(yè)是重要驅(qū)動力量，而企業(yè)的發(fā)展離不開資本的護航。近年來，在合肥建設(shè)綜合性國家科學(xué)中心、國家級產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心及“創(chuàng)新之都”的過程中，在新型顯示器件、集成電路、人工智能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)的過程中，在長鑫存儲、聯(lián)寶、視涯、新匯成、富芯微等明星企業(yè)落地合肥的過程中，處處閃耀著“產(chǎn)投系”投資基金的身影。

作為合肥市產(chǎn)業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新推進的國有平臺，產(chǎn)投集團立足服務(wù)合肥“五高地一示范”和綜合性國家科學(xué)中心建設(shè)，以產(chǎn)業(yè)投資核心業(yè)務(wù)為引擎，以促進區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展為引領(lǐng)，聚焦產(chǎn)業(yè)投資核心主業(yè)，筑強產(chǎn)業(yè)投資平臺功能，以旗下產(chǎn)投資本公司、創(chuàng)新投資公司、國正公司為載體，依托市天使投資、市科創(chuàng)基金、市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、市場化基金，不斷衍生迭代子基金和專項基金，構(gòu)建了涵蓋天使投資、風(fēng)險投資、產(chǎn)業(yè)基金、并購基金、引導(dǎo)基金等全周期的股權(quán)投資基金體系；圍繞合肥“芯屏汽合”“集終生智”的產(chǎn)業(yè)主線，貫徹“龍頭企業(yè)-大項目-產(chǎn)業(yè)鏈-產(chǎn)業(yè)集聚-產(chǎn)業(yè)基地”的發(fā)展思路，形成了“引進專業(yè)團隊—國有資本投資引領(lǐng)—項目落地—通過上市通道退出—循環(huán)支持新項目發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)運作模式；充分發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)培育平臺功能，促進產(chǎn)業(yè)整合和資本集聚，高站位引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、高能級帶動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、高質(zhì)量推進產(chǎn)業(yè)集聚，嫁接全球產(chǎn)業(yè)資源，放大國有資本功效，重點培育了一批掌握核心技術(shù)與自主知識產(chǎn)權(quán)、競爭力強、為支撐合肥持續(xù)快速發(fā)展發(fā)揮重要作用的創(chuàng)新型頭部企業(yè)；同時聚焦頭部企業(yè)上下游布局，助力合肥逐步建立起梯次型創(chuàng)新型頭部企業(yè)群，推動產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、創(chuàng)新鏈深度融合，形成具有規(guī)模優(yōu)勢和集聚效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)，建成一批具有產(chǎn)業(yè)帶動、產(chǎn)業(yè)集成作用的大基地、大產(chǎn)業(yè)、大項目，助力合肥打造產(chǎn)業(yè)“新地標(biāo)”。

二、產(chǎn)投集團深化改革創(chuàng)新的舉措與成效

產(chǎn)投集團投資平臺通過旗下產(chǎn)投資本公司、創(chuàng)新投資公司、國正公司，依托合肥市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（以下簡稱“創(chuàng)投引導(dǎo)基金”）、合肥市天使投資基金（以下簡稱“市天使基金”）、合肥市科創(chuàng)投資基金（以下簡稱“市科創(chuàng)基金”）、合肥市產(chǎn)業(yè)投促創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱“市投促基金”）及市場化基金群，形成“產(chǎn)投系”基金群。截至2021年6月底，產(chǎn)投集團投資平臺管理基金45支（母基金2支，子基金及合作基金43支基金），總規(guī)模超過980億元，累計投資項目超過400個，34個項目實現(xiàn)IPO或并購上市（登陸科創(chuàng)板13家）。其中，創(chuàng)新投資公司管理的市天使母基金及其縣區(qū)子基金共11支，總規(guī)模超過10億元，累計投資項目超過200個；設(shè)立市場化基金6支，總規(guī)模近18億元，實現(xiàn)18個項目IPO或并購上市。產(chǎn)投資本公司受托管理的市創(chuàng)投引導(dǎo)基金母基金及其參股子基金共21支，總規(guī)模超過920億元，累計投資項目超過180個，累計投資近45億元。國正公司參與設(shè)立合作型基金4支，基金規(guī)模合計28億元。

（一）鍛造團隊，協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建全周期投資格局

1.協(xié)同發(fā)展，打造產(chǎn)投系“基金叢林”

產(chǎn)投集團按照“1+3+3+N”的架構(gòu)，依托產(chǎn)投集團投資大平臺為中心，以創(chuàng)新投資公司、產(chǎn)投資本公司、國正公司三家基金管理公司為載體，錯位發(fā)展，強強聯(lián)合，形成投資板塊一盤棋，在投資策略、具體項目和專業(yè)能力等方面協(xié)同發(fā)展、合作共贏，形成優(yōu)勢突出、協(xié)同高效的“組合拳”，發(fā)起設(shè)立和運營管理天使投資基金群、創(chuàng)業(yè)投資基金群、產(chǎn)業(yè)投資基金群，形成N支子基金、產(chǎn)業(yè)基金和專項基金的基金叢林。

合肥市創(chuàng)新科技風(fēng)險投資有限公司（簡稱“創(chuàng)新投資公司”）成立于2000年8月，是安徽省成立最早、合肥市國資委系統(tǒng)專業(yè)化、市場化程度較高的國有投資機構(gòu)。相繼受托管理了合肥市種子基金、合肥市科技創(chuàng)新基金、合肥市天使投資基金等政策性投資基金，后又發(fā)起設(shè)立了匯智創(chuàng)投基金、國耀創(chuàng)投基金、國耀偉業(yè)創(chuàng)投基金、新能源汽車基金、國耀科創(chuàng)基金等6支市場化基金。形成了以天使投資業(yè)務(wù)和市場化投資業(yè)務(wù)為核心的雙核驅(qū)動，充分利用“財政資金”與“社會資本”比較優(yōu)勢，以天使基金捕獲原始“創(chuàng)新”，以專業(yè)化“創(chuàng)投”配置社會資本，突出市場化運作能力，共同驅(qū)動“科技”與“資本”的深度融合，聚焦戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展與科技成果就地轉(zhuǎn)化，重點支持科技型中小微企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

合肥產(chǎn)投資本管理有限公司（簡稱“產(chǎn)投資本公司”）成立于2019年12月，全面承接產(chǎn)投集團直接管理的創(chuàng)投引導(dǎo)基金和各類新設(shè)的投資基金，參與產(chǎn)投集團重大項目投資。此外，按照集團部署，陸續(xù)參與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期基金、國家先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期兩支國家級基金組建。產(chǎn)投資本圍繞“芯屏汽合”“集終生智”等重點產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)新實踐“基金+基地”“基金+產(chǎn)業(yè)”“基金+招商”等模式，助力產(chǎn)業(yè)招商，推動重點產(chǎn)業(yè)項目落地，塑造了專業(yè)化投資品牌。

合肥市國正資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（簡稱“國正公司”）成立于2005年12月。2015年，國正公司順應(yīng)產(chǎn)投集團的戰(zhàn)略部署，確立了“專業(yè)投資平臺、服務(wù)重點產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展路線，逐漸發(fā)展成為集投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)運營為一體的專業(yè)投資公司。國正公司聚焦集成電路、新型顯示、生物醫(yī)藥、新能源等戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)，設(shè)立各類細分領(lǐng)域市場化靈活運作的產(chǎn)業(yè)投資基金，以資本為紐帶，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)項目，價值化投資，為合肥市戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)強鏈補鏈，致力于成為集團投資板塊市場化、專業(yè)化、特色化的高回報投資平臺。

2.差異化布局，構(gòu)建全周期投資體系

產(chǎn)投集團投資板塊形成差異化布局，創(chuàng)新投資公司聚焦“出生”與“成長”，產(chǎn)投資本聚焦“成長”與“成熟”，國正公司聚焦重點產(chǎn)業(yè)項目協(xié)同配套布局，構(gòu)建了對初創(chuàng)期、成長期、成熟期企業(yè)的全生命周期覆蓋的“產(chǎn)投系”基金群，助力合肥創(chuàng)新型企業(yè)“從無到有、從小到大、從大到強”。

（1）早期項目，基金幫助企業(yè)“從無到有”

創(chuàng)新投資公司運營的合肥市天使投資基金，是安徽省規(guī)模最大、投資進度最快、國內(nèi)排名前列的直投型政府天使基金。近年來，發(fā)揮市級天使基金的輻射和帶動作用，充分聯(lián)動各縣區(qū)，組建10支縣區(qū)天使子基金，構(gòu)建“覆蓋全市、深耕縣區(qū)、走出合肥”的天使基金群。截至目前，市、縣兩級天使基金總規(guī)模超過10億元。市天使基金專注“投早、投小、投科技”，有力緩解了初創(chuàng)期企業(yè)風(fēng)險大、融資難的問題，有力支持了科技創(chuàng)業(yè)團隊在肥創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。在已投項目中，超過60%在獲得市天使基金支持時成立不足2年，超過90%由基金作為首輪投資方；獲得國家級高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的項目超過80家，累計新增產(chǎn)品1449個，發(fā)明專利、實用新型、軟件著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)2389項，多項科研成果完成了從實驗室到產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)化的過程。

（2）成長期項目，基金助推企業(yè)“從小到大”

在成長期項目的培養(yǎng)方面，創(chuàng)投引導(dǎo)基金及其參股子基金、創(chuàng)新投資公司發(fā)起設(shè)立的市場化基金發(fā)揮了主力軍作用。創(chuàng)新投資公司充分發(fā)揮母基金職能，發(fā)起設(shè)立市場化創(chuàng)投基金，先后組建了國耀科創(chuàng)、國耀偉業(yè)、國耀創(chuàng)投多支市場化基金，助推企業(yè)“從小到大”成長與發(fā)展。2019年，創(chuàng)新投資公司依托運營的市科創(chuàng)基金，發(fā)起設(shè)立合作子基金——國耀科創(chuàng)投資基金，與前期市天使投資基金實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)項目對接、接力投資，重點支持具有硬科技特色、在細分市場占據(jù)重要地位的創(chuàng)新型企業(yè)，打造一批“隱形冠軍”“單項冠軍”，助推其走向資本市場。

創(chuàng)投引導(dǎo)基金通過參股方式，參股各類子基金20支，引入華登、凱泰、中興創(chuàng)投、國投等知名投資機構(gòu)在合肥設(shè)立創(chuàng)投基金，通過“母基金+母基金直投+子基金投資”投資路徑，主要投向半導(dǎo)體、平板顯示、節(jié)能環(huán)保、新材料、數(shù)字信息和大健康等新興產(chǎn)業(yè)，大力培育成長期項目。

（3）成熟期項目，基金助力企業(yè)“從大到強”

產(chǎn)投資本公司運營的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金及國正公司產(chǎn)業(yè)基金，圍繞合肥“芯屏汽合”產(chǎn)業(yè)主線，組建了包括安徽省人工智能基金、新站產(chǎn)投基金、合肥市產(chǎn)業(yè)投資促進基金、合肥石溪產(chǎn)恒集成電路產(chǎn)業(yè)基金、華登基金等5支產(chǎn)業(yè)基金，打造產(chǎn)業(yè)龍頭項目。

以集成電路產(chǎn)業(yè)為例，產(chǎn)投集團組建安徽芯火基金，參股國家大基金二期，撬動國家大基金支持長鑫存儲等重點項目；與華登國際等知名投資機構(gòu)合作，招引集成電路企業(yè)落戶合肥。參股國家先進制造業(yè)基金二期，撬動國家先進制造業(yè)基金支持蔚來汽車等重點項目。新站基金創(chuàng)新實踐市區(qū)兩級聯(lián)動投資的新模式，踐行“基地+基金”“招商+基金”“產(chǎn)業(yè)+基金”新思路，助力合肥視涯、新匯成等項目落地建設(shè)。國正公司參股合肥石溪產(chǎn)恒集成電路產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金，做大IC產(chǎn)業(yè)集群，協(xié)同產(chǎn)投集團推進長鑫存儲的落地投產(chǎn)。

3.培養(yǎng)人才，鍛造自有投資團隊

產(chǎn)投集團投資板塊堅持強化人才隊伍建設(shè)，以內(nèi)部培育為主，外部吸收為輔，打造優(yōu)質(zhì)的自有投資團隊，鍛造核心競爭力。例如產(chǎn)投資本投資團隊，從新站基金到語音基金，再到市投促基金，在投資項目的磨練中，培育了一支懂產(chǎn)業(yè)、會投資的國有投資隊伍——熟悉基金投資的“募投管退”，從引導(dǎo)基金管理辦法起草、運營謀劃起步到母基金投資運營、投后管理，全程參與項目洽談、投資結(jié)構(gòu)設(shè)計和產(chǎn)業(yè)研究，深刻領(lǐng)悟合肥市產(chǎn)業(yè)布局與產(chǎn)業(yè)痛點，與基金投資共同成長。又如，創(chuàng)新投資公司市場化基金投資團隊，踐行“動車組”理論，每位員工都力爭成為車廂“動力裝置”，在豐富的項目實踐中快速成長，成熟項目經(jīng)理平均培養(yǎng)周期為1.5年；同時團隊致力于市場化投資，嫁接資本和產(chǎn)業(yè)，聯(lián)姻資源和市場，以科技創(chuàng)新驅(qū)動為投資方向，已實現(xiàn)18個項目IPO或并購上市，投資業(yè)績令人矚目。

（二）扎根合肥，覆蓋全市，創(chuàng)新迭代基金管理模式

1.三次迭代，奠定產(chǎn)投投資優(yōu)勢

產(chǎn)投集團基金投資業(yè)務(wù)經(jīng)歷了“從無到有、從小到大、從大到強”的發(fā)展歷程，合肥市天使基金和市創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金更是經(jīng)歷了1.0—3.0的迭代升級。以市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金為例，歷經(jīng)“委托管理—合作管理—自主管理”三次迭代升級：成立初始引入知名投資機構(gòu)，采用“委托管理”的模式，撬動社會資本，放大國有資本引領(lǐng)帶動功能。在發(fā)展過程中，采取與知名投資機構(gòu)共同組建基金管理公司或“雙GP”的模式，逐步探索“合作管理”，跟著投、合著投，在向優(yōu)秀投資機構(gòu)借力的同時培養(yǎng)自己的投資團隊。例如：合肥華登基金，利用本土優(yōu)勢助力優(yōu)質(zhì)項目落地合肥，助力中微半導(dǎo)體成為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)，為合肥芯碁微電子裝備有限公司等提供增值服務(wù)。在投資團隊“兵強馬壯”后，“自主管理”模式水到渠成——與合肥新站開發(fā)區(qū)合作設(shè)立直投基金，創(chuàng)新實踐“基金+基地”的合作模式，發(fā)起設(shè)立省人工智能基金、市產(chǎn)業(yè)投資促進基金、芯火基金、新站基金二期等多支自主管理型基金，管理規(guī)模超100億元，形成基金與省、市、區(qū)、縣各級招商合作的高效機制，引領(lǐng)合肥市集成電路、人工智能、新型顯示等產(chǎn)業(yè)投資布局。

2.深耕縣區(qū)，輸出產(chǎn)投投資品牌

在三次迭代升級中，產(chǎn)投集團在“自主管理”模式下，深耕縣區(qū)，實現(xiàn)縣區(qū)全覆蓋，輸出產(chǎn)投投資品牌，助力合肥市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展。聯(lián)合高新區(qū)、新站區(qū)、肥西縣等9個縣(市、區(qū))共同出資設(shè)立合肥市投促基金，與縣(市、區(qū))招商投促團隊充分聯(lián)動，共同促進優(yōu)質(zhì)重點產(chǎn)業(yè)項目落地合肥；市天使基金發(fā)起設(shè)立縣區(qū)子基金10個，包括蜀山、包河、肥西、長豐縣區(qū)天使基金，已形成的“1+10+2”整體架構(gòu)；聯(lián)合高新區(qū)發(fā)起設(shè)立人工智能語音基金，該基金致力于支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展中處于初創(chuàng)期、成長期和成熟期的智能語音及人工智能項目；市科創(chuàng)基金的參股子基金國耀科創(chuàng)基金，聯(lián)合長豐縣發(fā)起設(shè)立，主要投向科技型企業(yè)；創(chuàng)投引導(dǎo)基金與高新區(qū)合作參股設(shè)立中興合創(chuàng)基金、紫煦投資基金、合肥華登基金，與經(jīng)開區(qū)合作參股設(shè)立凱泰成長投資基金、與長豐縣合作參股設(shè)立北城壹號基金，與廬陽區(qū)合作參股設(shè)立中安廬陽基金，與新站區(qū)合作參股設(shè)立新站產(chǎn)投基金；國正公司聯(lián)合經(jīng)開區(qū)參與發(fā)起設(shè)立合肥石溪產(chǎn)恒集成電路創(chuàng)業(yè)投資基金。

（三）政策性引導(dǎo)，市場化運營，接力投資加速企業(yè)成長

1.政策性引導(dǎo)，發(fā)揮國有資本引領(lǐng)作用

產(chǎn)投資本公司管理的合肥市創(chuàng)投引導(dǎo)基金，階段參股設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)主要向創(chuàng)業(yè)期中小企業(yè)投資，不以盈利為目的，并在約定的期限內(nèi)退出；創(chuàng)新投資公司運營管理的合肥市天使基金為安徽省首支政策性非盈利基金，通過“讓渡收益、共擔(dān)風(fēng)險，市場估值、協(xié)議退出”等創(chuàng)新政策設(shè)置，有力緩解了初創(chuàng)期企業(yè)風(fēng)險大、融資難的問題，大力扶持了一批早期小微科技型企業(yè)。充分發(fā)揮國有資本的引導(dǎo)和放大作用，以“四兩撥千斤”的撬動效應(yīng)，吸引社會資本和專業(yè)投資機構(gòu)入駐合肥，并通過資本的力量支持本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引進外地優(yōu)質(zhì)項目落地合肥，助推合肥市產(chǎn)業(yè)升級。值得一提的是，合肥市創(chuàng)投引導(dǎo)基金撬動社會資本近6倍，充分發(fā)揮杠桿效應(yīng)，引導(dǎo)社會資本集聚。

2.市場化運營，實現(xiàn)國有資本保值增值

產(chǎn)投集團長期堅持價值導(dǎo)向、市場導(dǎo)向、戰(zhàn)略導(dǎo)向投資，堅持市場化、專業(yè)化運營。一方面，創(chuàng)新投資公司市場化投資項目捷報頻傳、星光奪目，在多年的投資運營過程中，提煉出了清晰的投資邏輯，形成了一套行之有效的運營模式，打造了“國耀”系市場化投資強品牌。另一方面，產(chǎn)投集團基金群與各投資平臺公司以豐富的投資手段幫助企業(yè)走向資本市場，打通了“募投管退”的全流程，實現(xiàn)了國有資本的保值增值，促進了國有資本在一級市場的良性循環(huán)，完善了產(chǎn)業(yè)投資圈的生態(tài)體系。產(chǎn)投集團更是把握科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板注冊制等歷史性新機遇，不斷加速被投企業(yè)的證券化進程，近年來被投企業(yè)逐漸開花結(jié)果，碩果累累。目前已累計有34家被投企業(yè)IPO或被上市公司并購。

3.聯(lián)動接力投，價值投資伴隨企業(yè)成長

產(chǎn)投集團旗下各基金管理公司利用市天使基金、市創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金及其參股子基金、市科創(chuàng)基金及其子基金、石溪產(chǎn)恒基金等豐富的基金手段，形成了良好的全周期基金生態(tài)，依托布局早期項目，積累了豐富的企業(yè)庫與資源庫。在企業(yè)庫中尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，跟蹤企業(yè)發(fā)展、了解資金與資源需求情況，發(fā)揮國有資本長期投資、價值投資的優(yōu)勢，用資本加速企業(yè)成長，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)項目的接力投資，打造一批“隱形冠軍”“單項冠軍”，助推企業(yè)邁向成熟，走向資本市場。

例如，合肥芯碁微裝項目，2016年12月項目處于早期的產(chǎn)品化階段，創(chuàng)新投資公司天使輪投資600萬元；2018年8月，項目完成產(chǎn)品化，處于將產(chǎn)品推向市場的快速擴張期，市天使基金投資400萬元；2019年9月，項目完成市場推廣，處于完善資本構(gòu)成和沖擊上市階段，創(chuàng)新投資公司及華登基金聯(lián)合投資5000萬元。2021年4月，芯碁微成功登陸科創(chuàng)板。

再如，合肥視涯項目，2018年初，在項目初創(chuàng)階段，產(chǎn)投資本公司以新站產(chǎn)業(yè)基金分階段投資5000萬元；2018年9月，產(chǎn)投資本公司以新站眾智基金追加投資20000萬元；2020年4月，在項目成長關(guān)鍵階段，創(chuàng)新投資公司以國耀科創(chuàng)基金對其投資5000萬元；2020年7月，產(chǎn)投資本公司通過華登基金追加投資1億元，助力合肥視涯完成產(chǎn)品的量產(chǎn)與市場的推廣，成為全球最大的硅基OLED生產(chǎn)工廠。

上述案例也充分體現(xiàn)了產(chǎn)投集團全生命周期投資體系的優(yōu)勢。集團通過旗下多個投資平臺及基金產(chǎn)品，在項目初創(chuàng)期、成長期、成熟期等不同階段，匹配不同基金進行接力投資和聯(lián)合投資，發(fā)現(xiàn)并培育高成長性企業(yè)，助力企業(yè)發(fā)展，筑牢產(chǎn)業(yè)根基。

（四）專注產(chǎn)業(yè)，重點發(fā)力，助推合肥戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展

1.重大項目，做大重點產(chǎn)業(yè)“朋友圈”

產(chǎn)投集團重大項目直投和海外并購以助推合肥戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，樹立重點行業(yè)明星項目，攻破卡脖子關(guān)鍵核心技術(shù)和產(chǎn)品，助推形成千億級產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，做大產(chǎn)業(yè)“朋友圈”。

例如，恩智浦（NXP）射頻芯片項目——合肥市第一個跨國并購項目。由合肥產(chǎn)投集團出資3億美元，聯(lián)合中信并購基金、北京建廣資產(chǎn)以及安徽省信用擔(dān)保集團總投資18億美元共同投資荷蘭恩智譜射頻芯片業(yè)務(wù)。目前已成功退出，較原始投資增值1.2億元。作為合肥市的第一個跨國并購項目，通過撬動社會資金杠桿，提升政府資金運作效率，并通過金融結(jié)構(gòu)設(shè)計保障國有出資的安全，是資本運作創(chuàng)新的典型代表。

再如，聯(lián)寶項目——合肥市第一個跨境收購項目。項目投資總額2.57億美元，由合肥市與聯(lián)想集團共同組建專項基金承接臺灣仁寶持有的聯(lián)寶香港49%股權(quán)。推進聯(lián)寶合肥的發(fā)展再上新臺階，再造“新聯(lián)寶”，支持聯(lián)寶合肥打造“千億產(chǎn)值”，助推打造安徽首個千億級智能終端產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。

又如，長鑫12吋存儲器晶圓制造基地項目。該項目是產(chǎn)投集團助力合肥打造“中國IC之都”投資建設(shè)的重要集成電路產(chǎn)業(yè)項目。項目位于合肥市經(jīng)開區(qū)空港經(jīng)濟示范區(qū)，總投資超過2200億元，是中國大陸第一家投入量產(chǎn)的DRAM設(shè)計制造一體化項目，也是迄今為止安徽省單體投資規(guī)模最大的工業(yè)項目，將建成國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進的首個自主研發(fā)DRAM制造基地。

2.聚焦產(chǎn)業(yè)，圍繞戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)集中布局

近年來，合肥戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，培育形成千億級別的新型平板顯示和集成電路產(chǎn)業(yè)集群，一批尖端核心技術(shù)成果達到全國乃至世界領(lǐng)先水平，實現(xiàn)了規(guī)模增加、產(chǎn)業(yè)集聚和技術(shù)突破“三合一”，樹立起“IC之都”“平板之都”“中國聲谷”的響亮招牌。這些成就中深藏著產(chǎn)投集團的身影。

產(chǎn)投集團積極擔(dān)當(dāng)引領(lǐng)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主力軍，圍繞推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級目標(biāo)，聚焦“芯屏汽合”“集終生智”，積極布局集成電路、新型顯示、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、人工智能等領(lǐng)域，延鏈補鏈強鏈，投資了一批在產(chǎn)業(yè)鏈中地位突出、影響顯著、前景廣闊的項目，打造國有資本引領(lǐng)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“產(chǎn)投模式”。據(jù)統(tǒng)計，產(chǎn)投系基金群已累計投資超過200家企業(yè)，其中投向戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的企業(yè)超過160家，占投資企業(yè)總數(shù)的比例超過80%。

例如，在新型顯示產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)投集團及產(chǎn)投系基金群重點發(fā)力，投資完善合肥市平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈：

一是縱向布局，以技術(shù)創(chuàng)新為導(dǎo)向，圍繞京東方上下游打通產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)：先后引入合肥新匯成（國內(nèi)首家具備顯示驅(qū)動IC封測全段工藝的企業(yè)，就近配套京東方、晶合產(chǎn)線），合肥先導(dǎo)（打破了國外廠商對高端靶材市場的壟斷，能夠?qū)崿F(xiàn)京東方8.5、10.5代線ITO靶材的自主供貨），微睿光電（解決面板企業(yè)在上部電極等消耗性備件的國產(chǎn)化、本地化配套問題）等。

二是橫向擴面，緊抓國際前沿技術(shù)儲備，引領(lǐng)合肥新型顯示產(chǎn)業(yè)邁上新臺階：抓住視涯硅基OLED微顯項目的產(chǎn)業(yè)化契機，作為發(fā)起方引入項目落戶合肥；推動維信諾大尺寸OLED項目落戶合肥，同時市投促基金投資、創(chuàng)新投資公司聯(lián)合投資北京鼎材科技，為維信諾等OLED面板企業(yè)提供OLED有機發(fā)光材料。

3.圍繞硬科技，激活科技創(chuàng)新源動力

“硬科技”是支撐我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的源動力。產(chǎn)投集團及旗下產(chǎn)投系基金群，重點投資合肥市優(yōu)勢主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等一系列“硬科技”類項目，有力促進領(lǐng)域內(nèi)項目的技術(shù)創(chuàng)新及科技成果產(chǎn)業(yè)化，助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級。市天使基金子基金投資項目——科威爾，主營測試電源設(shè)備制造，已在光伏、儲能、電動汽車、軌道交通、功率半導(dǎo)體等多個行業(yè)領(lǐng)域滲透，成為細分領(lǐng)域龍頭，已在科創(chuàng)板IPO；國耀科創(chuàng)基金投資會通新材料，主營高分子改性材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)規(guī)模最大、客戶覆蓋最廣的高分子改性材料企業(yè)之一，目前科創(chuàng)板IPO已過會；安徽省人工智能語音基金投資卓怡恒通，是國內(nèi)提供信創(chuàng)產(chǎn)品和技術(shù)解決方案的龍頭企業(yè)，與核心芯片廠商、國產(chǎn)行業(yè)中的核心固件廠商和操作系統(tǒng)廠商建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，下游客戶覆蓋清華同方等二十幾家核心優(yōu)質(zhì)客戶。

此外，產(chǎn)投系投資平臺充分利用合肥大院大所資源，加強孵化聯(lián)動，促進科技成果轉(zhuǎn)化。一是與產(chǎn)投集團內(nèi)部的創(chuàng)新院公司等科技成果轉(zhuǎn)化平臺合作。例如2015年，劉青松帶領(lǐng)“哈佛八劍客”團隊歸國創(chuàng)業(yè)，以創(chuàng)新院公司為產(chǎn)業(yè)孵化平臺成立了合肥中科普瑞昇生物醫(yī)藥科技有限公司，致力于腫瘤體外模型構(gòu)建、藥物檢測新技術(shù)開發(fā)、臨床精準(zhǔn)用藥檢測技術(shù)開發(fā)三大領(lǐng)域，2016年市天使基金即投資600萬元支持項目發(fā)展，并于2020年成功退出，目前該項目已成為行業(yè)內(nèi)翹楚。二是與中科大、微電子所、中電科等單位科研院所合作，持續(xù)孵化高科技企業(yè)。如圍繞中電科三十八所體系內(nèi)孵化的高科技項目，市天使基金利用自身的政策獎勵優(yōu)勢彌補所內(nèi)孵化的激勵短板，已成功探索出一套行之有效的合作模式，孵化出博微太赫茲、博微聯(lián)控、博微新磁等項目。

北京慧產(chǎn)科技集團，是一家產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜合服務(wù)商，一方面為企業(yè)提供從選址落地、科技創(chuàng)新到發(fā)展壯大的一系列賦能發(fā)展服務(wù)； 另一方面為政府和園區(qū)提供從產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加速和產(chǎn)業(yè)升級賦能的全維度產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展構(gòu)建“智慧+”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動能， 致力于將公司打造為世界一流的產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)商。