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聚智慧、立產(chǎn)業(yè)、興地方
卡脖子關鍵領域全景式研究框架&核心觀點
1、自上而下與自下而上結合篩選細分領域
兩個“百年”，決定了我們必須走自主可控的高質(zhì)量發(fā)展道路，供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化大有可為。實現(xiàn)“第二個百年”目標，高質(zhì)量發(fā)展是首要任務，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設是關鍵步驟之一；而世界百年未有之大變局下，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全，成為能否實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要前提，也決定了我們必須走自主可控的道路。
我們統(tǒng)一了行業(yè)自主可控程度核心指標的標準，各行業(yè)分析師對覆蓋板塊細分領域自主可控和國產(chǎn)替代的現(xiàn)狀、難點以及前景進行統(tǒng)一標準的研判，行業(yè)比較清晰。并且前瞻分析大科技和大制造細分領域的自主可控之路。全景式展現(xiàn)“自主可控”大方向的跟蹤研究框架。
2、全景式研究框架：細分領域與核心公司兩大維度
首先，針對前文提到的細分領域，從“當前國產(chǎn)化率、國產(chǎn)替代難度、卡脖子難點、攻克難點時間”四大維度刻畫國產(chǎn)替代的現(xiàn)狀、難點及前景。
當前國產(chǎn)化率：當前國內(nèi)細分領域中國企業(yè)份額占比情況。
國產(chǎn)替代難度，從難度系數(shù)由難到易，我們劃分為5個檔次。
第1檔：極難。海外公司壟斷，國內(nèi)短期看不到公司可以突破；
第2檔：較難。國內(nèi)單獨或者極個別龍頭公司取得0到1的突破，可以獲取一定低端產(chǎn)品市場份額，高端產(chǎn)品尚切入不了；
第3檔：中等。國內(nèi)有數(shù)個公司取得突破，低端市場份額已經(jīng)快速提升。高端市場也在開始突破，并處在穩(wěn)步提升階段；
第4檔：較易。國內(nèi)有一批公司取得突破，國內(nèi)整體的市場份額快速提升過程中；
第5檔：容易。中國公司在國內(nèi)市占率達到較高水平，開始沖向海外，出口占比進入穩(wěn)步提升階段。
“卡脖子”難點：細分領域國產(chǎn)替代過程中的核心難點，有助于判斷和跟蹤國產(chǎn)進程時間和節(jié)奏。
攻克難點時間：預計攻克“卡脖子”難點所需大致時間，比如1-2年，3-5年及5年以上。其次，針對不同細分領域的公司，系統(tǒng)梳理龍頭企業(yè)的核心優(yōu)勢、行業(yè)地位及未來前景。
一、電子產(chǎn)業(yè)
1.新型舉國體制支持，半導體國產(chǎn)化有望加速
一方面，國內(nèi)在成熟制程領域持續(xù)加大投入，產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化后續(xù)有望加速推進，上游國產(chǎn)的設備、零部件、材料加快導入，驗證加速；另一方面，在目前被卡脖子的邏輯和存儲芯片的先進制程領域，舉國體制下集中力量去突破工藝和設備的限制。
政策支持力度有望加大。2022年9月6日，中央深改委會議指出，“健全關鍵核心技術攻關新型舉國體制，要把政府、市場、社會有機結合起來，科學統(tǒng)籌、集中力量、優(yōu)化機制、協(xié)同攻關?！懊闇适玛P我國產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟和國家安全的若干重點領域及重大任務，明確主攻方向和核心技術突破口?！痹诎雽w核心卡脖子環(huán)節(jié)，我們預期未來有望加大相關政策支持力度。
2.設備/零部件/材料、高端GPU及存儲芯片的國產(chǎn)替代
半導體設備：預計隨著國產(chǎn)設備廠商的工藝技術的突破，產(chǎn)品種類不斷擴大，未來國產(chǎn)設備滲透率有望快速提升。我們認為后續(xù)國產(chǎn)化率尚低的設備環(huán)節(jié)有望加速推進，建議重點關注國產(chǎn)滲透率尚低的設備板塊，如薄膜沉積，離子注入，涂膠顯影，量測檢測，光刻等環(huán)節(jié)。
半導體設備零部件：零部件板塊持續(xù)受益于國內(nèi)半導體設備的國產(chǎn)化需求增長而高速發(fā)展，設備國產(chǎn)化疊加零部件國產(chǎn)化。
半導體材料：半導體材料受美國限制較少，主要是日本和歐洲供應商，但是在逆全球化背景下，下游驗證導入有望加快。
EDA軟件方面：隨著EDA國際巨頭對中國部分芯片設計企業(yè)斷供，國產(chǎn)化替代勢在必行。一旦美國斷供EDA，設計企業(yè)會無法使用最新版本的EDA軟件和IP進行芯片設計，并且無法獲得下游代工廠的生產(chǎn)工藝PDK。
高端GPU：高速運算相關的GPU、CPU等芯片國產(chǎn)化進程必然加快。目前全球GPU行業(yè)規(guī)模為200億美元，預計2025年將達到350億美元，年均增速達13%，當前，GPU行業(yè)市場主要由英偉達和AMD兩家占據(jù)（AMD17%，英偉達83%）。
二、計算機產(chǎn)業(yè)
1.構建自主可控的國產(chǎn)IT生態(tài)
信創(chuàng)：政策驅(qū)動下產(chǎn)業(yè)鏈趨于完善，場景從黨政市場向重點行業(yè)深化。信創(chuàng)核心在于通過構建自主可控的國產(chǎn)化IT底層架構和生態(tài)體系，實現(xiàn)硬件和軟件等層面的國產(chǎn)化替代。長期看，IT產(chǎn)業(yè)標準的重構帶來產(chǎn)業(yè)鏈的重塑，中國IT企業(yè)先彎道超車，再推動產(chǎn)業(yè)升級，而IT行業(yè)技術和資本密集的特征，意味著隨著產(chǎn)業(yè)的成熟，規(guī)模效應下，預計集中度提高，向具備技術護城河的頭部廠商聚集。
工業(yè)軟件：硬制造大國的軟肋，國產(chǎn)化帶來發(fā)展機遇。2021年中國工業(yè)軟件市場規(guī)模為2414億元，同比增長24.8%，增速顯著高于全球市場。但與占全球三成左右的制造業(yè)大國身份相比，中國工業(yè)軟件規(guī)模占全球市場規(guī)模的比重不足10%，發(fā)展明顯落后。其中作為基礎的研發(fā)設計類工業(yè)軟件體量較小，是工業(yè)軟件短板中的短板，作為難度最高的工業(yè)軟件細分領域，中國廠商與國外廠商差距懸殊。目前通用型研發(fā)設計類軟件依舊是國外廠商占據(jù)主導地位，CAD、CAE、EDA、BIM等領域國產(chǎn)化率不足5-10%。
借助國產(chǎn)化東風，國內(nèi)廠商比如中望軟件、華大九天、廣聯(lián)達等在CAD、EDA、BIM等細分垂直賽道逐步取得突破。生產(chǎn)控制類軟件，高端離散行業(yè)以海外品牌為主，而具備壟斷性、且生產(chǎn)工藝較成熟的流程行業(yè)，國產(chǎn)品牌初步完成進口替代，DCS、MES、SCADA國產(chǎn)化率已達50%左右，涌現(xiàn)出中控技術、國電南瑞、寶信軟件、石化盈科等頭部企業(yè)。
2.信創(chuàng)、工業(yè)軟件國產(chǎn)替代
信創(chuàng)-CPU：主要有華為、飛騰、海光、龍芯、兆芯、申威等參與者，目前總體國產(chǎn)化率水平低，國產(chǎn)替代難度較大，主要受限于先進制程芯片代工等環(huán)節(jié)。
信創(chuàng)-操作系統(tǒng)：操作系統(tǒng)是最重要的國產(chǎn)替代環(huán)節(jié)，目前總體國產(chǎn)化率水平低，主要受限于生態(tài)建設。操作系統(tǒng)重要性高于數(shù)據(jù)庫和辦公軟件，所有的上層應用都要與操作系統(tǒng)適配，操作系統(tǒng)掌握著生態(tài)入口。
工業(yè)軟件-EDA：EDA軟件是集成電路領域的上游基礎工具，貫穿于集成電路設計、制造、封測等環(huán)節(jié)，目前EDA市場仍主要被Synospys、Cadence、西門子EDA三家海外巨頭壟斷。目前國內(nèi)部分EDA工具已達到國產(chǎn)替代水平，在內(nèi)外部政策雙重催化下有望迎來高速增長。
工業(yè)軟件-CAD/CAE：海外大廠主導我國CAD市場，海內(nèi)外或存在“十年左右差距”。據(jù)IDC，2021年我國CAD市場本土廠商占比近20%，其中中望軟件超越PTC躋身國內(nèi)市場CR4，占比11.4%；3D市場海外廠商仍占到我國90%以上的份額，本土廠商替代空間巨大。
工業(yè)軟件-MES/DCS：整個生產(chǎn)控制行業(yè)國產(chǎn)化率，高端產(chǎn)品在30%左右，中端產(chǎn)品在50%左右；與海外大廠相比，DCS、SCADA、PLC國內(nèi)廠商規(guī)模較小，且主要聚焦中低端產(chǎn)品；MES公司在有些細分賽道有競爭優(yōu)勢，但仍和國外軟件有差距。
三、通信產(chǎn)業(yè)
1.“去A化”與“去C化”并進
信息通信產(chǎn)業(yè)（ICT）的迭代升級推動了戰(zhàn)略格局的轉(zhuǎn)換，中國在全球產(chǎn)業(yè)競爭格局中的話語權和主導力不斷加強。ICT產(chǎn)業(yè)發(fā)展上升到國家競爭力和戰(zhàn)略主導權之爭，供應鏈格局存在被重構風險。
2.光電芯片、電子測量儀器、衛(wèi)星通信上游元器件國產(chǎn)化替代
通信主設備：已實現(xiàn)全球領先。全球通信設備市場格局保持穩(wěn)定，國產(chǎn)通信設備廠商全球份額靠前。根據(jù)Dell'Oro Group，2018-22H1，國內(nèi)通信設備龍頭廠商華為、中興的全球市場份額合計保持在40%左右，其中華為穩(wěn)居第一，市場份額保持在近30%，大幅領先諾基亞、愛立信等海外廠商。國產(chǎn)替代已基本完成，國內(nèi)市場兩大龍頭合計占據(jù)90%份額。從中國市場來看，2022年上半年，華為在中國市場的份額達到了58%，中興為32%，其他廠商供給占據(jù)市場份額的10%。
通信設備上游核心芯片：國產(chǎn)化替代空間廣闊。國內(nèi)芯片發(fā)展較緩，人才、經(jīng)驗較為匱乏，目前由于政策、產(chǎn)業(yè)鏈支持，技術不斷向上突破，F(xiàn)PGA、基帶芯片、AD/DA、DSP等核心領域國產(chǎn)替代空間巨大。工業(yè)與通信市場為FPGA國產(chǎn)替代關鍵。從我國FPGA下游結構來看，通信市場占據(jù)最大份額，且持續(xù)高速增長。根據(jù)Frost&Sullivan，2025年面向通信市場的FPGA規(guī)模將達140.4億，占總42.3%，三年CAGR17.4%。FPGA市場集中度高，由外資廠商主導。
根據(jù)Frost&Sullivan，全球FPGA市場主要由賽靈思和Altera（英特爾收購）主導，二者分別占52%和34%的份額，加上lattice（5%）、Microchip（4%），前四名廠家已占據(jù)近95%份額，市場集中度非常高。國內(nèi)市場方面，雖然仍由外企占據(jù)大部分份額，但國產(chǎn)廠商安路科技已躋身前四，國產(chǎn)化略有突破。雖然起步晚，但受益于龐大的技術人才儲備和市場需求，中國FPGA市場已有紫光同創(chuàng)、安路科技等優(yōu)質(zhì)企業(yè)。同時，華為也開發(fā)出了FPGA云平臺，為全球人工智能、大數(shù)據(jù)等領域的專家，提供顛覆式的開發(fā)模式，F(xiàn)PGA仍有望逐步實現(xiàn)國產(chǎn)替代。
光模塊：國產(chǎn)替代已基本完成。2016年，海信、光迅科技、中際旭創(chuàng)等國內(nèi)廠商躋身光模塊份額全球前十行列。根據(jù)LightCounting口徑，2021年，全球TOP10光模塊廠商中已有5家中國廠商，中際旭創(chuàng)與美國Coherent（II-VI、Finisar）公司并列第一，顯示國產(chǎn)光模塊廠商已不亞于海外企業(yè)。另外根據(jù)Omedia口徑，2021年，國產(chǎn)領先廠商份額合計達26%，考慮到Coherent由II-VI與Finsar合并，國產(chǎn)單一廠商份額已可比肩海外廠商，國產(chǎn)替代已經(jīng)基本完成。
光無源器件：有望成為光通信產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化下一重要環(huán)節(jié)。就光器件行業(yè)而言，高端光有源器件壁壘較高，供應商仍以國外廠商，包括美國Coherent、Lumentum、以及日本住友為主。而目前光無源器件國內(nèi)技術發(fā)展已相對較為成熟，近年來，以天孚通信、博創(chuàng)科技、太辰光、光庫科技為代表的國內(nèi)中小廠商正逐步崛起。我們認為，目前國產(chǎn)光器件處于快速發(fā)展階段，以天孚通信為例，國產(chǎn)高速無源光器件產(chǎn)品技術持續(xù)突破、份額持續(xù)提升，光通信產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化有望自光模塊持續(xù)向上游突破，短期從光無源器件、光有源器件一直到長期的光芯片產(chǎn)品，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的完全國產(chǎn)替代。
電子測量儀器：國產(chǎn)化仍處起步階段，滲透率有望快速提升。歐美巨頭占據(jù)全球市場主要份額，國產(chǎn)品牌加速追趕。由于具備良好的電子上下游產(chǎn)業(yè)基礎，測量技術成熟，電子測量儀器產(chǎn)業(yè)起步早，海外企業(yè)積累了大量設計開發(fā)經(jīng)驗，尤其在高帶寬、高頻率產(chǎn)品上技術優(yōu)勢顯著。而國產(chǎn)品牌起步較晚，目前主要集中在中低端市場。隨著我國信息技術和測量技術進步，國產(chǎn)品牌通過多年研發(fā)投入和技術積累，產(chǎn)品檔次逐步從低端向中高端拓展。長期來看，國產(chǎn)替代大趨勢下優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)公司迎來長期發(fā)展機遇。
據(jù)Frost&Sullivan，海外領先企業(yè)是德科技、泰克、力科、羅德與施瓦茨、美國國家儀器占全球近80%份額；在國內(nèi)市場，是德科技與泰克分別占19.1%/13.8%份額，國產(chǎn)單一廠商僅1%-2%，國產(chǎn)化空間較大。我國近年來持續(xù)推動政策支持、鼓勵高端通用科學儀器、5G射頻儀器儀表、測量儀器設備等通用電子測量儀表儀器的研發(fā)、生產(chǎn)與技術升級以實現(xiàn)工業(yè)化、數(shù)字化、信息化，將電子測量行業(yè)發(fā)展提到一個新高度，加快提升國家測量能力和水平。
衛(wèi)星通信：關注上游核心元器件國產(chǎn)化。5G時代到來使得通信行業(yè)成為相控陣T/R芯片走向民用領域的重要驅(qū)動力。2018年中央經(jīng)濟工作會議首次提出“新基建”概念，包括加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設。5G作為經(jīng)濟發(fā)展新動能，成為新基建的領頭羊，為物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、云計算等領域的發(fā)展奠定基礎。根據(jù)工信部，2021年我國已建成超139萬個5G基站，5G終端連接數(shù)已達5.18億。我們認為，5G建設在未來3-5年將持續(xù)拉動基站射頻芯片行業(yè)景氣度。
四、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)
1.政策鼓勵下科學儀器國產(chǎn)替代進程加速
科學儀器是國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和基礎科學創(chuàng)新的基礎，在制藥與生物醫(yī)學、食品安全、環(huán)境監(jiān)測、半導體、石油化工等領域都扮演了非常重要的角色。全球范圍內(nèi)來看，科學儀器成長空間大、增速快（特別是國內(nèi)市場）?？茖W儀器主要包括色譜類儀器、質(zhì)譜類儀器、光學類儀器、生命科學儀器、物理性能類儀器及其他類儀器等。
科學儀器國產(chǎn)化率低，其自主可控、國產(chǎn)替代意義重大，并且國產(chǎn)替代過程中頭部企業(yè)業(yè)績彈性大。政策層面，對儀器行業(yè)支持力度持續(xù)加大，特別是貼息政策對國產(chǎn)替代的巨大加速作用。
2.色譜儀、光譜儀、質(zhì)譜儀、藥玻國產(chǎn)替代
色譜儀：優(yōu)秀的定量和分離工具。中國主要從國外進口高檔色譜儀，出口則集中在中低檔產(chǎn)品，2019年中國色譜儀出口金額為1.09億美元，進口金額為9.99億美元；2020年中國色譜儀出口金額為1.15億美元，進口金額為10.37億美元。2020年中國主要進口液相色譜儀，共進口16584臺液相色譜儀，占色譜儀總進口數(shù)量的59.96%；進口金額為6.73億美元，占色譜儀總進口金額的64.88%。2020年中國共進口色相色譜儀8980臺，進口金額為2.69億美元。中國色譜進口量約占市場總規(guī)模的70%，對進口依賴度較高。
光譜儀：定性能力強。北美洲、歐洲和日本是全球光譜儀器最大的市場。實力最強的企業(yè)分布在美國、日本、德國、英國、法國等發(fā)達國家。根據(jù)中國分析測試協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2018年全球光譜儀市場規(guī)模為82.81億美元。其中，北美（美國和加拿大）市場規(guī)模為27.17億美元，占比32.81%，歐洲市場占比25.65%，日本市場占比12.27%，中國占比為10.29%。2015-2018年之間，我國光譜儀器市場年復合增速達到7%，2018年市場規(guī)模達到8.52億美元，約合人民幣56.38億元（按照國家統(tǒng)計局公布的2018年人民幣兌美元的平均匯率6.61741折算）。
質(zhì)譜儀：滿足高靈敏度、高精度的定性和定量分析。我國在質(zhì)譜儀領域的研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化及應用技術水平均落后于西方發(fā)達國家，國內(nèi)高端質(zhì)譜儀市場長期被國際行業(yè)巨頭壟斷。國內(nèi)掌握質(zhì)譜儀所涉及的原理、模擬、計算、設計、工程化、工藝化、生產(chǎn)、應用開發(fā)及維護等各環(huán)節(jié)專業(yè)技術的專業(yè)類公司較少。根據(jù)中國海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2004年至2020年，中國質(zhì)譜儀進口規(guī)模從5.43億元增長至106.75億元，CAGR20.46%。2018年從美國進口占比39.06%，是我國質(zhì)譜儀進口數(shù)量最多的國家；受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，2020年新加坡替代美國成為最主要的質(zhì)譜儀進口國，占比33%。
醫(yī)學影像相關儀器：人均保有量提升空間大。國內(nèi)醫(yī)學影像設備起步較晚，人均保有量相比發(fā)達國家仍有巨大提升空間，2020年PET/CT百萬人均臺數(shù)中國為0.61，同期美國為5.73。在市場需求及政策紅利的雙輪驅(qū)動下，中國醫(yī)學影像設備市場將持續(xù)增長，2020年市場規(guī)模已達到537.0億元，灼識咨詢預計2030年市場規(guī)模將接近1100億元，年均復合增長率預計將達到7.3%。
基因測序：行業(yè)集中度高，應用前景廣闊。2019年全球測序行業(yè)上游市場規(guī)模約為41.38億美元，Illumina的市場占有率約為74.1%，相關業(yè)務收入為30.68億美元；Thermo Fisher的市場占有率約為13.6%，相關業(yè)務收入為5.63億美元，其他公司包括華大智造在內(nèi)，共同占據(jù)約12.3%的市場份額，行業(yè)集中度高?；驕y序行業(yè)目前已經(jīng)開始逐步成熟的應用領域包括：多組學研究、人群隊列基因測序計劃、新藥研發(fā)與創(chuàng)新、微生物檢測、無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測、腫瘤診斷治療、輔助生殖等。此外，在包括農(nóng)林牧漁、食品安全、海關檢驗檢疫、腫瘤早期篩查等其他應用場景仍然有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/span>
X線探測器：下游應用不斷打開。根據(jù)YoleDe?veloppement，2018年全球X線探測器市場規(guī)模為20億美元，其中醫(yī)療、寵物用產(chǎn)品市場銷售額份額約占74%。隨著醫(yī)美、寵物醫(yī)療、口腔、DSA、內(nèi)窺鏡、動力電池和多種工業(yè)檢測的高速發(fā)展，預計到2024年市場規(guī)模將達到28億美元，2018-2024復合年增長率為5.9%。
藥玻行業(yè)：中硼硅玻管依賴進口，攻克中硼硅制管工藝是實現(xiàn)快速替代關鍵。中硼硅模制工藝已基本攻破，管制工藝仍處于“卡脖子”狀態(tài)。中硼硅拉管的技術壁壘在于高含硼量的玻璃融化過程中，玻璃的粘度增加、熔化溫度升高，制作過程中會出現(xiàn)氣泡線、結瘤和外徑穩(wěn)定性的問題。中國自研的拉管技術沒有對這些問題進行很好的解決，拉管良率與進口存在一定差距，因此量產(chǎn)受限。中國僅有少數(shù)幾家公司通過自主研發(fā)實現(xiàn)了玻璃管自產(chǎn)。更普遍地，國內(nèi)企業(yè)會從外企進口玻管進行二次加工，制瓶技術的難度低于制管技術。自產(chǎn)中硼硅玻璃管不僅技術難度高，生產(chǎn)成本也高于其他藥用玻璃瓶生產(chǎn)。
中硼硅藥玻管的生產(chǎn)線投資約1.5億，而低硼硅藥玻管的生產(chǎn)線投資僅為2000萬。生產(chǎn)中硼硅玻璃管的設備主要來自進口，玻璃熔化時所產(chǎn)生的高溫對窯爐的腐蝕、損耗更大，后期維護投入較高。為了保證生產(chǎn)質(zhì)量，對于生產(chǎn)所用的料道、攪拌器、旋轉(zhuǎn)管等，也需要包裹的貴金屬鉑銠合金，增加了玻管的生產(chǎn)成本?？春靡呀?jīng)具備制瓶技術，藥玻生產(chǎn)已經(jīng)具有一定規(guī)模，并且擁有自產(chǎn)中硼硅玻管技術以及正在進行中硼硅玻管工藝研發(fā)的公司。
五、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)
1.政策支持國產(chǎn)產(chǎn)品快速替代
醫(yī)療器械大量細分賽道進口替代空間廣闊。目前國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)中依然只有少部分完成了國產(chǎn)替代，大量高端細分領域國產(chǎn)化率仍較低，未來國產(chǎn)替代空間較大。近年來部分領先的國產(chǎn)廠商依靠持續(xù)增加研發(fā)投入和豐富的產(chǎn)品線逐漸靠近國際先進水平，具備越來越強的市場競爭能力。政策支持國產(chǎn)器械快速發(fā)展。隨著國內(nèi)醫(yī)療器械的高速發(fā)展，國家出臺了一系列政策推動醫(yī)療器械的國產(chǎn)化，國產(chǎn)醫(yī)療器械公司在終端醫(yī)療機構市場份額預計將不斷提升。企業(yè)產(chǎn)品一旦能夠在臨床取得醫(yī)生和消費者的認可，有望憑借出色的性價比優(yōu)勢實現(xiàn)快速替代。
2.高值耗材、醫(yī)療器械、體外針對國產(chǎn)替代
高值耗材：細分領域國產(chǎn)替代空間巨大，技術變革層出不窮。醫(yī)用高值耗材的覆蓋的器械范圍較大，包括血管和非血管介入類、骨科介入類、電生理類、眼科類、體外循環(huán)和血液凈化等諸多類目。部分細分行業(yè)如，外周血管介入、神經(jīng)介入、心臟電生理介入等市場在國內(nèi)發(fā)展時間較短，產(chǎn)品設計、生產(chǎn)工藝方面存在較高壁壘，目前大量細分市場仍被雅培、強生、美敦力、波士頓科學等外資品牌占據(jù)。
隨著國內(nèi)企業(yè)近年來研發(fā)投入不斷加大，國產(chǎn)已上市產(chǎn)品注冊證數(shù)量及技術差距目前正在逐步縮小，未來國內(nèi)創(chuàng)新研發(fā)實力較強的企業(yè)如心脈醫(yī)療、惠泰醫(yī)療、南微醫(yī)學、樂普醫(yī)療等公司創(chuàng)新產(chǎn)品有望持續(xù)提升份額，帶動公司銷售實現(xiàn)較快增長。
醫(yī)療設備：高端設備產(chǎn)品壁壘較高，政策支持國產(chǎn)產(chǎn)品放量。在內(nèi)窺鏡、超聲及大型影像設備等領域，美國、日本、德國等發(fā)達國家及地區(qū)行業(yè)發(fā)展歷史較長，相關企業(yè)已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)積累了技術、品牌、資金等方面的優(yōu)勢，并借此占據(jù)了內(nèi)鏡領域的高端市場。但國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的技術水平、品牌影響力、資金實力等方面差距較海外龍頭企業(yè)的差距正在不斷縮小，在國家政策支持公立醫(yī)院積極采購國產(chǎn)設備的背景下，國產(chǎn)廠商有望通過不斷的技術創(chuàng)新及成本制造優(yōu)勢提高競爭力。
體外診斷：國產(chǎn)替代進程持續(xù)推進，化學發(fā)光隨產(chǎn)品質(zhì)量提升國內(nèi)廠商有望迎來重要市場替代機遇。根據(jù)Frost&Sullivan報告，2019年中國體外診斷市場規(guī)模約864億元。近二十年中國體外診斷產(chǎn)業(yè)在政策扶持、下游市場需求上漲、技術進步的帶動下經(jīng)歷了快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)化程度迅速提高，預計未來仍將繼續(xù)增長。我國體外診斷市場由免疫診斷、生化診斷、血液學及體液、即時檢驗、分子診斷等細分領域構成。其中免疫診斷市場規(guī)模最大，約占據(jù)國內(nèi)體外診斷市場31%的份額，但化學發(fā)光免疫診斷市場，尤其是三級醫(yī)院等高端市場仍主要由進口品牌壟斷，國產(chǎn)品牌所占據(jù)的市場份額僅約30%。隨著國內(nèi)化學發(fā)光免疫診斷技術的發(fā)展，未來國產(chǎn)品牌將逐步替代進口品牌。
六、汽車產(chǎn)業(yè)
1.零部件加速國產(chǎn)替代
電動智能車崛起，零部件國產(chǎn)化加速。電動智能化加速趨勢下，一方面產(chǎn)品迭代速度加快，另外一方面自主品牌份額逐年大幅度提升，帶動零部件國產(chǎn)替代趨勢加速。安全、執(zhí)行器和座艙三大領域國產(chǎn)化率有望率先大幅度提升。主被動安全、執(zhí)行器件、懸掛等領域由于產(chǎn)品認證周期長、壁壘高，一直是國產(chǎn)化率比較低的領域。目前看，主被動安全領域有望成為國產(chǎn)化率提升最快的領域，主要包括安全帶、氣囊和線控剎車。同時，執(zhí)行器件如微電機、座椅等由于國產(chǎn)供應商成本優(yōu)勢顯著，國產(chǎn)化率提升也在加速。
2.底盤、座艙、智能駕駛和簧下國產(chǎn)替代
底盤
1）空懸：目前空壓機國產(chǎn)化率達60%+。受益于國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品成本低+服務響應快，未來國產(chǎn)化率有望快速提升，受益公司：中鼎股份、保隆科技。
2）制動：21年線控制動國產(chǎn)化率不到1%。受益于芯片緊缺，外資供應商產(chǎn)能不足+國內(nèi)企業(yè)開發(fā)費用較低，未來國產(chǎn)化率有望快速提升。
座艙
1）座椅：據(jù)Marklines，2021年全球座椅市場CR5約78%，均為外資企業(yè)。受益于國內(nèi)企業(yè)的人工成本更低+響應速度更快，未來國產(chǎn)化率有望快速提升，受益公司：繼峰股份、天成自控、上海沿浦；
2）被動安全：目前國產(chǎn)化率預計10%，受益于自主車企份額提升+國產(chǎn)企業(yè)成本優(yōu)勢，未來國產(chǎn)化率有望快速提升，受益公司：松原股份；
3）微電機：目前國產(chǎn)化率約40%-50%（扣除德昌電機估計<15%），微傳動國產(chǎn)化率估計<15%。受益于自主品牌份額提升技術突破、新增品類帶來的市場增量，未來國產(chǎn)化率有望快速提升。
智能駕駛
1）控制器：目前國產(chǎn)化率約10-20%。受益于自主品牌份額提升+國產(chǎn)芯片崛起+本土tier1配套上量，未來國產(chǎn)化率有望快速提升，受益公司：德賽西威、經(jīng)緯恒潤；
感知算法：目前國產(chǎn)化率0.3%，受益于自主品牌份額提升+國內(nèi)車企自研技術提升，未來國產(chǎn)化率有望快速提升，受益公司：小鵬汽車、長城汽車。
簧下
1）輪胎；21年，米其林+普利司通+固特異合計占全球市場36%。受益于國內(nèi)企業(yè)成本低+技術不斷突破，向高端市場進軍，未來國產(chǎn)化率有望快速提升，受益公司：賽輪輪胎、森麒麟；
2）軸承：全球八大跨國軸承企業(yè)占據(jù)全球70%的市場。其中汽車軸承領域，受益于自主車企的崛起，未來國產(chǎn)化率有望提升。
北京慧產(chǎn)科技集團，是一家產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜合服務商，一方面為企業(yè)提供從選址落地、科技創(chuàng)新到發(fā)展壯大的一系列賦能發(fā)展服務； 另一方面為政府和園區(qū)提供從產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加速和產(chǎn)業(yè)升級賦能的全維度產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展構建“智慧+”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動能， 致力于將公司打造為世界一流的產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務商。
